บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย)คงคำแนะนำ “ซื้อ” LPN ปี 2561 ที่ 14.20 บาท/หุ้น ประเมินราคาเป้าหมายบน PER ของปี2561 ที่11.2 เท่าโดยเชื่อว่าในปี 2561 LPN จะเป็นหุ้นหนึ่งในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่จะกลับมาฟื้นตัวเด่นที่สุด และด้วยโครงการ 2 แห่งที่ล่าช้ามาจาก 4Q60 มาอยู่ใน 1Q61 คาดจะทำให้ทิศทางผลประกอบการของปีนี้เด่นตั้งแต่ต้นปีและแข็งแกร่งที่สุดใน 4Q61 โดยรวมทั้งปี มี Secured Revenue แล้ว 48% บนฐานของรายได้ที่คาดจะฟื้นตัว 18% ปี 2560 LPN ทำ Presales ได้ 16,109 ล้านบาท (+90% YoY) ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ที่ 16,000 ล้านบาท โดยใน 4Q60 ทำได้ 3,261 ล้านบาทและในปี 2560 มีการเปิดโครงการทั้งหมด 14,000 ล้านบาทและด้วยยอดที่แข็งแกร่งทำให้ Backlog ในมือสะสมได้มากถึง 7,391 ล้านบาท โดยจะบันทึกในปี 2561 เท่ากับ 5,869 ล้านบาท (79%) และบันทึกในปี 2562 เท่ากับ 1,522 ล้านบาท (21%) ทำให้ในปี 2560 เราคงประมาณการที่รายได้ 9,695 ล้านบาท (-33.6% YoY) และกำไรสุทธิที่ 1,161 ล้านบาท (-47% YoY) และคาดว่าใน 4Q60 ผลประกอบการจะดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ในปี2561 เราคาดว่าทิศทางการฟื้นตัวจะเด่นมากพร้อมประมาณการรายได้ที่ 12,595 ล้านบาท (+17.7% YoY) และกำไรสุทธิที่1,868 ล้านบาท (+28% YoY)
หน้าแรก บทวิเคราะห์
