มิติหุ้น-จากกรณีที่ประเทศจีนตอบโตสหรัฐด้วยการประกาศเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯกว่า 128 รายการซึ่งรวมถือเนื้อหมูและผลไม้โดยมีเป้าหมายจะเก็บในอัตรา 25 % ด้านฝ่ายวิเคราะห์บทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ประเมินเบื้องต้นว่า จากมาตรการตอบโตดังกล่าวจะส่งผลให้ปริมาณหมูในประเทศจีนลดลง และส่งผลให้ราคาหมูปรับตัวเพิ่มขึ้นจะส่งผลบวกทางอ้อมต่อ บมจ.เจริญโภคภัณฑ์อาหาร หรือ CPF เนื่องจากเกษตรกรในประเทศจีนจะเริ่มหันมาเลี้ยงหมูเพิ่มขึ้น และทำให้ธุรกิจขายอาหารสัตว์ในเครือ CPF ในจีนคือ CPP ได้อานิสงส์ไปด้วย รวมทั้งอาจจะทำให้มีการนำเข้าเนื้อหมูจากเวียดนามมากขึ้น ซึ่งปัจจุบันราคาตกต่ำ ทั้งนี้ รายได้จาก CPP ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหมูมีสัดส่วนประมาณ 15-20 % ของรายได้รวมของ CPF ซึ่งโดยรวมจะเป็น Sentiment เชิงบวกต่อราคาหุ้น CPF แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 31 บาท/หุ้น
ด้าน บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี(ประเทศไทย) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” CPF เนื่องจาก 1. คาดว่า อัตรากำไรขั้นต้น(GPM)จะเริ่มฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2561เมื่อราคาเนื้อสัตว์บกปรับตัวขึ้น โดยผู้บริหาร CPF คาดการณ์ว่าราคาสุกรจะปรับตัวขึ้นช่วงปลายไตรมาส2/2561 เพราะวงจรการขุนสุกรจะใช้เวลาประมาณ 6 เดือน ซึ่งฝ่ายวิจัยเริ่มเห็นสัญญาณที่ราคาสุกรในเวียดนานมจะฟื้นตัว และ 2. จึงคาดว่ากำไรปกติต่อหุ้นจะกลับมาเติบโต 14 % ในปีนี้ โดยปัจจัยหนุนคือ ราคาสุกรในเวียดนามฟื้นตัว ธุรกิจกุ้งมีผลประกอบการดีขึ้น และ 3. ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นจาก CPALL และ Bellisio โดยประเมินราคาเป้าหมายของ CPF ที่ 30.50 บาท/หุ้น ตามวิธีประเมินมูลค่าหุ้นแบบรวมส่วน (Sum of The Parts valuation)
www.mitihoon.com
