มิติหุ้น – AMATA ลุ้นกำไรไตรมาส 1/61 ทำได้เกิน 300 ล้านบาท หรือเติบโต 20% โบรกฯ ระบุ ราคาหุ้นที่ปรับลดลงตั้งแต่เดือน ม.ค. เป็นการลงที่แรงเกินไป เหตุเกิดจากความกังวล Platform ธุรกิจใหม่ที่ยังไม่ชัด แนะเป็นโอกาสซื้อสะสม ให้ราคาพื้นฐาน 30 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) หรือ KGI คาดว่ากำไรสุทธิของ บมจ.อมตะ คอร์ปอเรชั่น หรือ AMATA ในไตรมาส 1/2561 จะอยู่ที่ 302 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันปีก่อน และคิดเป็น 15% ของประมาณการทั้งปี เนื่องจากมียอดโอนที่ดินอยู่ในระดับปานกลาง
อัตรากำไรขั้นต้น “เพิ่มขึ้น”
โดยคาดว่าบริษัทฯ จะโอนที่ดินได้ 80 ไร่ในไตรมาส 1/2561 โดยประมาณครึ่งหนึ่งมาจาก Amata Bien hua ดังนั้น จึงคาดว่าราคาขายเฉลี่ยน่าจะใกล้เคียงกับไตรมาส 1/2560 ที่ 5.5 ล้านบาทต่อไร่ และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 75% ในไตรมาส 1/2561
ในส่วนของราคาหุ้น AMATA ปรับลดลงประมาณ 30% จากช่วงเดือน ม.ค.ที่ผ่านมา โดยคาดว่ามาจากประเด็นความกังวลเรื่อง Platform ธุรกิจของบริษัท (จากการขายที่ดินเป็นการให้เช่าพื้นที่ที่อมตะนคร) ซึ่งเชื่อว่าราคาหุ้น AMATA ปรับลดลงแรงเกินไป เพราะยังไม่มีรายละเอียดที่ชัดเจนเกี่ยวกับ Platform ธุรกิจของบริษัท และแม้จะปรับเปลี่ยนมาใช้ Platform ใหม่ ก็จะกระทบกับกำไรในอนาคตตั้งแต่ปี 2563 เป็นต้นไป
แนะซื้อสะสม – ให้เป้า 30 บาท
นอกจากนี้ AMATA ยังได้อานิสงส์จากแนวโน้มวัฏจักรการลงทุนที่สดใสจากนโยบายการพัฒนาพื้นที่เขตเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก หรือ EEC แน่นอน ดังนั้น จึงมองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงแรง จะเป็นโอกาสให้เข้าซื้อสะสม
ดังนั้น ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2561 ที่คำนวณโดยวิธี SOTP ที่ 30 บาทต่อหุ้น หรือยังมี Upside ราว 40% โดยประเมินว่าราคาหุ้นมาจากมูลค่าธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมที่ 21.90 บาทต่อหุ้น อิงค่า P/E ที่ 18 เท่า มาจากมูลค่าธุรกิจไฟฟ้าที่ 7.90 บาทต่อหุ้น และมาจากมูลค่าการลงทุนในกอง REIT ที่ 0.40 บาทต่อหุ้น
www.mitihoon.com
