มิติหุ้น – GOLD หุ้นอสังหาขนาดกลางสุดเด่น คาดปีนี้ทำ New High ทั้งรายได้-กำไรและยอดพรีเซล โบรกฯ ชี้ แม้เปิดตัวโครงการใหม่แค่ 3.4 หมื่นล้านบาท แต่ยังหนุนการเติบโตของ Presales เข้าเป้า คาดกำไรปีนี้โต 69% เพิ่มเป้าราคาพื้นฐานเป็น 13.30 บาทต่อหุ้น
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล. เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ประเมินแนวโน้มธุรกิจ บมจ. แผ่นดินทอง พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ หรือ GOLD โดยระบุว่า เป็นหุ้นขนาดกลางที่มีความโดดเด่นมาก ทั้งความสำเร็จของการขายโครงการแนว ราบ การสร้าง Asset Value ในธุรกิจแบบ Recurring ซึ่งกลยุทธ์ในช่วง 4-5 ปีที่ผ่านมา ทำให้ GOLD สามารถทำ Record High ได้ทั้งรายได้ กำไรสุทธิ และยอด Presales
เปิดโครงการ 3.4 หมื่น. รายได้-กำไรนิวไฮ
โดยคาดว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2561 GOLD เปิดโครงการใหม่ 11,600 ล้านบาท และสามารถทำ Presales สุทธิได้ 9,036 ล้านบาท คิดเป็น 45% ของเป้า Presales สุทธิที่หักยกเลิกแล้วที่ 20,000 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 100% เมื่อเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน
ขณะที่ GOLD เหลือโครงการรอเปิดในครึ่งปีหลังประมาณ 22,000 ล้านบาท จากเป้าที่ 34,000 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 240% เทียบปีก่อน แม้ลดจากแผนเดิมที่ 40,000 ล้านบาท แต่มองว่าไม่เป็นปัจจัยกดดัน เนื่องจากมูลค่าโครงการที่เปิด ยังสามารถหนุนการเติบโตของ Presales ให้ถึงเป้าได้
ด้าน Backlog ล่าสุดของ GOLD ยังแข็งแกร่งที่ 5,500 ล้านบาท และคาดว่าจะบันทึกรายได้ในงบปีนี้ประมาณ 80-85% ประกอบกับผลประกอบการของครึ่งปีแรกที่ทำได้ดี ทำให้ต้องปรับประมาณการรายได้ของปีนี้เพิ่มขึ้น 6% เท่ากับ 14,680 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 59.4% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเชื่อว่ายอด Presales และการตอบรับที่ดีของโครงการใหม่จะเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยหนุน
คาดกำไรโต 69% – ปรับเป้า 13.30 บ.
ดังนั้น หลังปรับประมาณการแล้ว ทำให้คาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโต 69% เท่ากับ 1,832 ล้านบาท ทำ New Record High ทั้งรายได้และกำไรไรสุทธิ โดยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2561 ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 13.30 บาท/หุ้น จาก P/BV ที่ +0.5SD หรือ 1.8 เท่า และราคาปัจจุบันคิดเป็น PER ที่ 13 เท่า และ GOLD มีจุดเด่นที่มีสัดส่วนของ Recurring ประมาณ 10% ของรายได้รวม และ Asset Value ที่โดดเด่นทั้ง Asset ปัจจุบัน และที่อยู่ระหว่างก่อสร้างคือ สามย่าน มิตรทาวน์ รวมทั้งผลประกอบการที่ทำ New Record High ได้ต่อเนื่องมากว่า 4 ปี และคาดว่าจะทำได้ต่อในปีนี้
www.mitihoon.com
