มิติหุ้น-บมจ.ปตท.(PTT) แจ้งผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่า เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับสารสนเทศอย่างเท่าเทียมกัน บริษัท (ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่รายหนึ่งของบริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) (GPSC) ขอแจ้งให้ทราบว่า ที่ ประชุมคณะกรรมการ ปตท. ซึ่งประชุมเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2561 ได้มีมติสนับสนุน GPSC ในการเข้าทำธุรกรรม การได้มาซึ่งหุ้นในบริษัท โกลว์ พลังงาน จำกัด (มหาชน) (GLOW) ทั้งทางตรงและทางอ้อม จำนวนทั้งสิ้น 1,010,976,033 หุ้น (คิดเป็นร้อยละประมาณ 69.11 ของหุ้นที่ออกและจำหน่ายได้แล้วทั้งหมด) จากกลุ่มผู้ถือหุ้น รายใหญ่ของ GLOW และธุรกรรมการทำคำเสนอซื้อหุ้นที่เหลือทั้งหมดของ GLOW อีกจำนวนทั้งสิ้น 451,889,002 หุ้น (คิดเป็นร้อยละ 30.89 ของหุ้นที่ออกจำหน่ายได้แล้วทั้งหมด) รวมเรียกว่า “ธุรกรรมการได้มา”
อย่างไรก็ดี ปตท. เข้าใจว่า GPSC อยู่ในขั้นตอนของการเจรจาสัญญาซื้อขายหุ้นกับกลุ่มผู้ถือหุ้น รายใหญ่ของ GLOW ซึ่ง ณ ปัจจุบันยังไม่มีข้อยุติ และอยู่ในระหว่างการขออนุมัติจากที่ประชุมคณะกรรมการของ GPSC เพื่อการเข้าทำาธุรกรรมการได้มาในระหว่างนี้ ปตท. ขอให้ผู้ลงทุนใช้วิจารณญาณในการใช้ข้อมูลตามข่าวที่ เผยแพร่ตามสื่อต่างๆ และแนะนำให้รอการเปิดเผยข้อมูลจากบริษัทจดทะเบียนที่เกี่ยวข้องภายหลังจากที่มีความ คืบหน้าที่ชัดเจนแล้ว
ขณะที่ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น GLOW เช้านี้บวกเล็กน้อยล่าสุด(11.39 น.) อยู่ที่ 92.50 บาท บวก 0.50 บาท หรือ+0.54 % ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 882.54 ล้านบาท ขณะที่ความเคลื่อนราคาหุ้น GPSC เช้านี้อยู่ที่ 74 บาท บวก 0.50 บาทหรือ+0.68 % ด้วยมูลค่าการซื้อขาย262.43 ล้านบาท
ด้านบทวิเคราะห์บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย) ระบุว่า กรณีที่ GPSC ซื้อหุ้นสัดส่วน 69 % จากกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ (SUEZ) ต้องทำเทนเดอร์ออฟเฟอร์ ราคาที่ 89 บาท/หุ้น(bloomberg consensus) รวมเป็นเงินราว 9 หมื่นล้านบาทซึ่งเมื่อ GPSC ซื้อลงทุนในGLOW แล้ว หากประเมินจากกำลังการผลิต GLOW ที่มีราว 3,000 MW ตามสัดส่วน(69 %)หรือราว 2,200 MW ส่งผลให้ GPSC มีกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น 115 % หรือราว 4,100 MW จากปัจจุบันที่มีกำลังการผลิตตามสัญญาราว 1,900 MW
ส่วนเม็ดเงินที่ซื้อหุ้น GLOW เดิมจากการกู้ แต่หากกู้ตามเม็ดเงินดังกล่าว จะส่งผลให้สัดส่วน DE เพิ่มเกินกว่านโยบายของบริษัทที่ราวไม่เกิน 1 เท่า จากDEปัจจุบันที่มีประมาณ 0.2 เท่า เป็น 2.4 เท่า ก็ถือว่ายังพอไหว แต่หากจะใช้เม็ดเงินมากกว่าโดยเฉพาะการทำเทนเดอร์ฯนี้คงต้อง Funding เพิ่ม
ขณะที่ประมาณการณ์กำไรปี 2562 ของGLOW ตามbloomberg consensus ที่ 8,100 ล้านบาท ฉะนั้นหากคิดกำไรตามสัดส่วน 69 % จะส่งผลให้ GPSC รับรู้กำไรจาก GLOW ราว 5,000 กว่าล้านบาท จากGPSCที่มีกำไรราว 3,000 กว่าล้านบาท (แต่GPSC ยังต้องหักภาระดอกเบี้ยจ่ายจากการกู้เพื่อมาซื้อ GLOW 4-5 %ราว3,600-4,500 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นทุกๆ 1 % จะมีผลต่อภาระดอกเบี้ยจ่าย900 ล้านบาท) ส่งผลให้ EPSของ GPSC เพิ่มขึ้นราว 74 สตางค์(ไม่รวมค่า Goodwill)
อย่างไรก็ตามหากอิงจากราคาที่ซื้อGLOW ที่ราว90-100 บาท(ตามที่ปรากฎในข่าว)จะไม่น่าจะสร้างส่วนเพิ่มให้ GPSC แต่อาจจะมีโอกาสทางธุรกิจมาการรวม SPP ในพื้นที่ จ.ระยองและมาบตาพุด ซึ่๋งทั้ง 2 รายเป็นรายใหญ่ เบื้องต้นยังต้องรอความชัดเจนทาง GPSC อีกที่ว่าจะต้องทำเทนเดอร์ออฟเฟอร์หรือไม่ ดังนั้นราคาเบื้องต้น ณ ปัจจุบันยังมี UPSIDE ราว 10 บาท จากราคาเป้าหมายเดิมให้ไว้หุ้นละ 53 บาท
www.mitihoon.com
