มิติหุ้น-ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น GGC หรือ บมจ.โกลบอลกรีนเคมิคอล ล่าสุด(14.58น.)อยู่ที่ 10.50 บาท ลดลง 0.30 บาท หรือ-2.78 % ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 28 ล้านบาท ภายหลังแจ้งผลประกอบการขาดทุนไตรมาส2/2561 โดยบทวิเคราะห์ บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ระบุว่า จากที่ GGC หรือ บมจ.โกลบอลกรีนเคมิคอล รายงานขาดทุนสิทธิงวดไตรมาส2/61 ที่ 1,853 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ Bloomberg consensus โดยคาดความเสียหายจากวัตถุดิบคงคลัง 2,004 ล้านบาท ต่ำกว่าคาดการณ์ ของบริษัทที่ 2.1 พันล้านบาท นอกจากนี้ GGC ยังขาดทุนสต๊อกน้ำมันปาล์ม 149 ล้านบาทและขาดทุนอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยง 3 ล้านบาท แต่มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 46 ล้านบาท รวมขาดทุนจากรายการพิเศษสุทธิสูถึง 2,026 ล้านบาท ขณะที่กำไรปกติทำได้เพียง 173 ล้านบาท (-47 % QOQ, -67% YOY) โดย 1. ธุรกิจดีเซลหดตัวตามปริมาณขายเข้าสู่ฤดูฝน และไม่มีนโยบาบเพิ่มสต๊อกของผู้ค้าน้ำมัน ขณะที่เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนปริมาณขายเพิ่มขึ้นตามอัตราส่วนผสม B7 เต็มไตรมาสแต่ มาร์จิ้น ถูกกดดันจากราคาน้ำมันปาล์มดิบที่ปรับตัวลง และ 2. ธุรกิจแฟตตี้แอลกอฮอล์อ่อนแอลงเมื่อเทียบกับทั้งช่วงเดียวกันของปีก่อน และไตรมาส1/2561 เพราะแม้ปริมาณขายเพิ่มขึ้น แต่ถูกชดเชยด้วยมาร์จิ้นที่ลดลงตาม Market P2F
ส่วนแนวโน้มกำไรปกติในช่วงไตรมาส3/2561 กรณีดีที่สุดในมุมมองของเราคือทำได้เพียงทรงตัว เมื่อเทียบกับไตรมาสต่อไตรมาส ด้วยความคาดหวังว่า มาร์จิ้นของธุรกิจแฟตตี้แลกอฮอล์จะฟื้นกลับมาปกติ และชดเชยกับธุรกิจไบโอดีเซลที่ความต้องการใช้น้ำมันดีเซลช่วงฤดูฝนลดลงและหยุดซ่อมโรงงานไบโอดีเซล ขณะที่กำไรปกติคาดฟื้นตัวดีในช่วงไตรมาส4/2561 จากอุปสงค์ไบโอดีเซล และแฟตตี้แอลกอฮอล์เติบโตตามฤดูกาล รวมถึงการรับรู้กำลังการผลิตจากโรงงานใหม่เต็มไตรมาส ขณะที่ค่าใช้จ่ายความเสียหายจากสต๊อกวัตถุดิบภายหลังจากภาษี 1,920 ล้านบาทกดดันให้ผลประกอบการปี 2561 ขาดทุนสุทธิราว 1.2-1.3 พันล้านบาท ส่งผลให้กำไรสะสมติดลบ และไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ในปีนี้ ดังนั้นจึงคาดว่าราคาหุ้นGGC
ทั้งนี้ราคาหุ้นทมี่ผ่านมาฟื้นตัวถึง 21 % จากจุดต่ำสุดหลังมีข่าวสต๊อกสินค้าหายไปช่วงต้นเกิดน ก.ค. สะท้อนแรงเก็งกำไรโอกาสเรียกคืนวัตถุดิบคงคลังและบันทึกค่าใช้จ่ายจากเหตุการณ์ดังกล่าวน้อยกว่า 2.1 พันล้านบาทไปแล้ว จึงมีโอกาสปรับตัวลงแรงและคงคำแนะนำ “SWITCH”ไปลงทุนในกลุ่มเดียวกันอย่าง PTTGC ให้ราคาเหมาะสมที่ 111 บาท ซึ่งได้รับจากเหตุการณ์นี้จำกัด แนวโน้มแข็งแกร่ง และราคาหุ้นยังไม่แพง
www.mitihoon.com
