ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ราชธานีลิสซิ่ง หรือ THANI แนวโน้มผลประกอบการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เคทีบี (ประเทศไทย) กล่าวว่า จากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันที่ 31 ต.ค.61 ผู้บริหารได้ชี้แจงถึงการตั้งสำรองที่ลดลงอย่างมีนัยในไตรมาส 3/2561 เนื่องจากการตั้งสำรองส่วนเกินที่สูงในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา ซึ่งมองว่ามีความเพียงพอต่อการบังคับใช้ TFRS9 ในอนาคต และคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ในอนาคตบริษัทจะกลับไปตั้งสำรองในระดับปกติ และส่งผลให้การดำเนินงานในปี 2561-2562 เพิ่มขึ้น
โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2561-2562 ของ THANI เพิ่มขึ้นประมาณปีละ 6% อยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท และ 2 พันล้านบาท เติบโต 46% และ 20% ตามลำดับ โดยเป็นผลจากการปรับลดหนี้สงสัยจะสูญปี 2561-2562 ลงปีละ 12% ตามการตั้งสำรองส่วนเกิน และการตัดจำหน่ายหนี้สูญที่ลดลง ซึ่งยังคงมี Coverage Ratio ที่สูงกว่า 120% รวมถึงการปรับเพิ่มรายได้อื่นๆในปี 2562 ประมาณ 100 ล้านบาท คิดเป็น 12% จากการเริ่มประกอบธุรกิจนายหน้าค้าประกันภัย
นอกจากนี้ THANI ได้มีการจัดตั้งแผนกเพื่อใช้ในการติดตาม และบริหารสินเชื่อด้อยคุณภาพเดิมของบริษัทเป็นการเฉพาะ จึงมองว่า THANI จะมีศักยภาพในการติดตาม, ทวงถามหนี้เพิ่มขึ้น และแนวโน้มหนี้สูญที่ลดลง โดยหาก THANI สามารถบริหารสินเชื่อเดิมนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ก็มีแนวโน้มที่จะให้บริการแก่บุคคลภายนอก ซึ่งอาจจะต้องใช้ระยะเวลาในการทบทวนนโยบายนี้ โดยคาดว่าจะได้เห็นถึงความชัดเจนของธุรกิจนี้ในไตรมาส 3/2562
ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับเพิ่มราคาเหมาะสมเป็น 11.00 บาท จากเดิม 10.60 บาท เพื่อสะท้อนการตั้งสำรองที่ลดลง โดยในแง่ของสินเชื่อยังมองว่ามีโอกาสในการขยายสินเชื่อตามโลจิสติกส์ที่เพิ่มขึ้น, ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ และความต้องการรถบรรทุกที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการลงทุนของโครงสร้างพื้นฐานที่เด่นชัดภายหลังการเลือกตั้งใน เดือนก.พ.2562 นี้
www.mitihoon.com
