ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ. โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ หรือ GPSC โดยฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า หลังจาก กกพ.เห็นชอบในหลักการให้ควบรวม GLOW ได้ แต่ GLOW ต้องขาย SPP1 กำลังผลิต 124 เมกะวัตต์ ที่ตั้งอยู่ในนิคมของ WHA เพื่อจบปัญหาการผูกขาด ดีลนี้น่าจะเกิดขึ้นในไตรมาส 3/2562
หลังจาก GLOW ขาย SPP1 แล้ว และคาดว่า GPSC ต้องใช้เงินราว 1.25 แสนล้านบาท (ซื้อ 100%) ในการซื้อ GLOW ที่ 90 บาท/หุ้น ลดลงจากครั้งก่อนที่เสนอ 94.5 บาท/หุ้น เพราะหัก SPP1 ออก คาดว่า GPSC อาจจะเพิ่มทุน 6 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะกดดัน TOP ในระยะสั้น เพราะมีการลงทุนใหญ่รออยู่ แต่ไม่เป็นปัญหากับ PTTGC และ PTT แต่ในระยะยาวผู้ถือหุ้นใหญ่ได้ประโยชน์ทั้งหมด จากกำไรที่สม่ำเสมอมากขึ้น แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 70 บาท
ด้านฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ระบุว่า ปัจจุบันยังไม่มีข้อมูลอย่างเป็นทางการจาก GPSC หากอ้างอิงจากแหล่งข่าวระบุราคาซื้อกิจการ GLOW หลังหักมูลค่าโรงไฟฟ้าโกลว์ เอสพีพี 1 จะลดลงจากราคาซื้อขายครั้งก่อนที่ 94.892 บาท/หุ้น ไม่มากนัก คาดวงเงินการเข้าซื้อ 9.1 หมื่นล้านบาท ถึง 1.32 แสนล้านบาท บนสมมติฐานของการซื้อกิจการ GLOW ครั้งก่อน ช่วงแรกแหล่งเงินทุนจะมาจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน และผู้ถือหุ้นใหญ่ โดยมีเงื่อนไขเพิ่มทุนเพื่อชำระค่าหุ้นจำนวนไม่เกิน 7.4 หมื่นล้านบาท ทำให้มองว่าความกังวลเรื่องเพิ่มทุนจะกลับมากดดันราคาหุ้นอีกครั้ง
ขณะที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 13.6% ภายใน 1 เดือนสอดคล้องกับคำแนะนำของเรา ราคา ณ ปัจจุบันมี Upside gain เพียง 12.0% เราจึงปรับลดคำแนะนำเป็น “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2562 ที่ 70.00 บาท
www.mitihoon.com
