มิติหุ้น-SCC กูรูชี้ไตรมาส4ฟื้นตัว ขณะปี 62 ความต้องการใช้ปูน วัสดุก่อสร้างโตหนุนการเติบโตปี 62 แนะนำซื้อ 504 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ปูนซิเมนต์ไทย หรือ SCC โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ประเมินว่า ผลประกอบการไตรมาส4/61จะกลับมาฟื้นตัวดีขึ้นเนื่องจากสเปรดปิโตรเคมีขยับขึ้นหลังราคาน้ำมันลดลงขณะที่อุปสงค์ของซีเมนต์และบรรจุภัณฑ์อยู่ในเกณฑ์ดี ส่วนแนวโน้มปี 62 กำไรจะกลับมาเติบโต คาดรายได้จากซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างจะเติบโต 5% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐที่ต่อเนื่องจากปี 61 และความต้องการใช้ในประเทศกัมพูชาขยายตัวดี และไม่มีการตั้งสำรองด้อยค่าฯในปี 62 อีก
ประมาณการ EBITDA Margin ไว้ที่ 13% (ปี 61 เท่ากับ 12%) ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ยังเติบโตได้ต่อเนื่อง บริษัทเน้นขยายส่วนแบ่งตลาดในเวียดนามและฟิลิปปินส์ ซึ่งที่ผ่านมาก็ประสบความสำเร็จดีพอควร คาดรายได้ธุรกิจนี้จะขยายตัว 8% ในปี 62 และมี EBITDA Margin 17.5% (ปี 61 เท่ากับ 17%) ส่วนธุรกิจปิโตรเคมี อาจจะมีสเปรดที่แคบลงหลังเกิดสงครามการค้า คาด EBITDA Margin 18.5% ในปี 62 (ปี 61 เท่ากับ 19%) และปริมาณขายทรงตัว
พร้อมกับแนะนำซื้อลงทุนโดยให้ราคาพื้นฐาน 504 บาท (DCF) ณ ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ Valuation จูงใจ โดยมี P/E ปี 62 เพียง 11 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในภูมิภาคที่ 14.4 เท่า และให้ Dividend Yield ราว 4% ต่อปี
www.mitihoon.com
