มิติหุ้น – PTTGC โบรกฯ คาดไตรมาส 4/61 กำไร 5.4 พันล้านบาท ลดลงตามราคาน้ำมันที่ร่วงแรง แต่ภาพรวมทั้งปียังแกร่ง คาดโกยกำไรทะลุ 4.15 หมื่นล้านบาท จับตาการปรับกลยุทธ์ เน้นสินค้า HVA และสินค้าปลายน้ำมากขึ้น ให้ราคาเป้าหมาย 100 บาท ชูจุดเด่น กระแสเงินสดแกร่ง – ค่า P/E ต่ำเพียง 7.6 เท่า
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.พีทีที โกลบอล เคมิคอล หรือ PTTGC ผู้ประกอบการโรงกลั่นและปิโตรเคมี โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมิน PTTGC ช่วงไตรมาส 4/61 คาดมีกำไรสุทธิ 5.4 พันล้านบาท ลดลง 58% เทียบไตรมาส 3/61 ที่กำไรสุทธิ 1.27 หมื่นล้านบาท และปรับตัวลดลง 44% เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องจากราคาน้ำมันช่วงไตรมาส 4/61 ปรับตัวลดลงมาเฉลี่ยที่ 68 ดอลล์สหรัฐต่อบาร์เรล จากไตรมาส 3/61 ปิดที่ 75.8 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ส่งผลให้ขาดทุนสต๊อกน้ำมัน 4.3 พันล้านบาท
ปี 61 กำไรยังแกร่ง 4.15 หมื่นล.
นอกจากนี้ในช่วงไตรมาส 4/61 คาดค่าการกลั่นจะอ่อนตัวลงมาที่ 6.05 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ลดลง 6% เทียบกับไตรมาส 3/61 ส่วนต่างน้ำมันดีเซลในช่วงเดือน ธ.ค. ที่ทรุดตัวลงอย่างเร็วเหลือเพียง 11 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ส่งผลให้ค่าเฉลี่ยตลอดทั้งไตรมาสชะลอตัวลง
อย่างไรก็ตาม ประเมินภาพรวมปี 61 คาดมีกำไรสุทธิ 4.15 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% เทียบปี 60 ที่มีกำไรสุทธิ 39,298 ล้านบาท จาก Stock loss ที่มากกว่าคาด ส่วนในปี 62 คาดกำไรสุทธิ 3.99 หมื่นล้านบาท ลดลง 4% จากผลกระทบของ Supply ใหม่ที่เข้ามา และคาดการณ์ราคาน้ำมันปี 62 จะเฉลี่ยระดับ 65-70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล
แนะ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 100 บ.
ทั้งนี้ ประเมินว่า PTTGC กำลังปรับกลยุทธ์ โดยเน้นสินค้า HVA และสินค้าปลายน้ำมากขึ้น เพื่อลดผลกระทบจากราคาสินค้า Commodities ที่ผันผวน เพื่อลดความผันผวนของกำไรและกระแสเงินสด แม้กำไรในระยะสั้นอาจชะลอตัวลง แต่ยังคงเป็นบริษัทที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง และปันผลที่ยังน่าสนใจในระยะยาว ดังนั้น จึงปรับราคาเป้าหมายเป็น 100 บาท (อิง EV/EBITDA 7.8 เท่า) จากเดิม 120 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” ค่า PE ต่ำเพียง 7.6 เท่า
www.mitihoon.com
