ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า นักวิเคราะห์ บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ประเมิน SPALI ตั้งเป้าเปิดโครงการใหม่ปี 2562 ที่ 4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 54% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และตั้งเป้าอัตราการเติบโตของยอด presales และยอดโอนไว้ที่ 5% YoY และ 7% YoY เป็น 3.5 หมื่นล้านบาทและ 2.8 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ
โดยมองว่าเป็นเรื่องท้าทายที่ SPALI จะเปิดโครงการใหม่ได้มากอย่างที่วางแผนเอาไว้ในปีนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออุปสงค์ที่อยู่อาศัยเผชิญอุปสรรคจากเกณฑ์ LTV ใหม่ ซึ่งจะมีผลในเดือนเม.ย.62 เราได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 61-63 ลง 3%, 7% และ 8% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนถึงผลกระทบด้านลบที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะชะงักงันของตลาดที่อยู่อาศัยในปี 62 ดังนั้น ใช้ PER ระยะยาวที่ 8 เท่า กับ SPALI ซึ่งทำให้ได้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 22.50 บาท จากเดิม 24.10 บาท
ขณะที่ราคาหุ้นในปัจจุบันยังมี upside ถึงราคาเป้าหมายอีกมาก ในขณะที่อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลก็โดดเด่นที่ 6% ดังนั้น ซึ่งชี้ว่าการเทขายที่ผ่านมาหนักเกินไป และราคาหุ้นสะท้อนความกังวลต่างๆ ไปหมดแล้ว ดังนั้น เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น SPALI จาก “ถือ” เป็น “ซื้อ”
www.mitihoon.com
