มิติหุ้น – BCP ไตรมาส 1/62 แนวโน้มกำไรฟื้นตัวตามทิศทางราคาน้ำมัน ลุ้นกำไรสต๊อกน้ำมัน ขณะที่ภาพรวมทั้งปี 62 วางเป้า EBITDA โต 30% เดินเครื่องกลั่นเต็มกำลัง โบรกฯ แนะนำ “ซื้อ” เป้า 39 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.บางจากคอร์ปอเรชั่น หรือ BCP ผู้ประกอบการโรงกลั่นและการค้าปลีก โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเชีย เวลท์ ประเมินหุ้น BCP ว่า แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 1/62 คาดว่ากำไรสุทธิจะฟื้นตัวขึ้นตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และจะส่งผลให้มีกำไรจากสต๊อกน้ำมัน ขณะที่ค่าการกลั่นเริ่มกลับมาฟื้นตัวดีขึ้น โดยล่าสุดอยู่ที่ 4.4 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จากก่อนหน้านี้อยู่ในระดับ 2- 3 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์ ประกอบกับได้รับปัจจัยหนุนธุรกิจผลิตไฟฟ้าที่มีแนวโน้มเติบโตเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
ทั้งนี้ ในปี 62 BCP ตั้งเป้ากำลังการผลิตเพิ่มขึ้น 12% มาอยู่ที่ 115,000 บาร์เรลต่อวัน จากปีก่อนอยู่ที่ 102,000 บาร์เรลต่อวัน เนื่องจากไม่มีการเปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นเหมือนในปีก่อนที่ปิดไป 45 วันในช่วงไตรมาส 2/61 ดังนั้น ในปี 2562 จึงสามารถเดินเครื่องกำลังการผลิตได้เต็มปี ขณะที่ค่าการกลั่นรวม (GRM) ยังมีความผันผวนของราคาน้ำมัน แต่คาดว่าทั้งปี 62 จะเฉลี่ยอยู่ในระดับ 6 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบจะอยู่ที่ระดับ 60-70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล
นอกจากนี้ BCP ยังตั้งเป้าหมายกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษีนิติบุคคล ค่าเสื่อม และค่าจัดจำหน่าย (EBITDA) เติบโตมากกว่า 30% เทียบกับปี 61 ซึ่งอยู่ที่ 10,201 ล้านบาท ตามการเติบโตของทุกกลุ่มธุรกิจ โดยวางงบลงทุนในปี 62 ไว้ที่ 14,000 ล้านบาท สำหรับใช้ในการปรับปรุงโรงกลั่นปกติ และในโครงการปรับปรุงประสิทธิภาพและเพิ่มกำลังการผลิตโรงกลั่นจำนวน 7,200 ล้านบาท การขยายสถานีบริการน้ำมัน จำนวน 1,600 ล้านบาท และ BCPG จำนวน 3,100 ล้านบาท Bio-Based Product จำนวน 1,900 ล้านบาท และอื่น ๆ อีก 200 ล้านบาท
พร้อมกันนี้ BCP มีแผนขยายสถานีบริการน้ำมันเพิ่มอีก 70 แห่ง แบ่งเป็นสถานีบริการทั่วไป 65 แห่ง และ ปั๊มสหกรณ์บริการ (COOP) อีก 5 แห่ง ตั้งเป้ามียอดขายน้ำมันในปีนี้ที่ 5.7 ล้านลิตรต่อเดือน ซึ่งรักษาระดับมาร์เก็ตแชร์ให้อยู่ในอันดับ 2 ต่อไป รวมถึงบริการจัดการธุรกิจ Non-oil ให้ผลประกอบการยังเติบโตได้ต่อเนื่อง โดยปีนี้มีแผนเพิ่มร้านค้าปลีก SPAR อีก 20 สาขา เป็น 65 สาขา และร้านกาแฟ Inthanin อีก 200 สาขา เป็น 732 สาขา ดังนั้น ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์จึงได้ประเมินราคาหุ้นที่เหมาะสมของปี 62 ไว้ที่ 39 บาท พร้อมกับแนะนำ “ซื้อ”
www.mitihoon.com
