มิติหุ้น – SCB ประกาศลงนาม MOU กับ FWD ประกันชีวิต หวังช่วยเพิ่มโอกาสในการขยายธุรกิจประกันชีวิต พร้อมเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมแบงก์แอสชัวรันส์ ประเมินโอกาสบุ๊กกำไรพิเศษสูงถึง 4.6 หมื่นล้านบาท โบรกเชียร์ “ซื้อ” ประเมินราคาเป้าหมาย 155.00 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า โบรกเกอร์มองผลบวกหลังธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB ประกาศการลงนาม MOU เป็นพันธมิตรธุรกิจกับ FWD ประกันชีวิต โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เผยว่า หากความร่วมมือดังกล่าวเกิดขึ้นจริงจะช่วยเพิ่มความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ประกัน และยังช่วยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมแบงก์แอสชัวรันส์ให้กับ SCB ในระยะยาว
ลุ้นบันทึกกำไรพิเศษสูงหมื่นล.
นอกจากนี้ คาดว่า SCB อาจบันทึกกำไรพิเศษจากการขาย SCB life หรือส่วนหนึ่งอาจถูกนำไปตั้งสำรองเพื่อเร่งเพิ่ม Coverage ratio รวมถึงนำไปปล่อยสินเชื่อเพื่อหนุนการเติบโตในอนาคต โดยฝ่ายวิจัยประเมิน Sensitivity analysis หาก SCB ขาย SCB life ทั้งหมด 99.2% ที่ 2-4 เท่า ของมูลค่าทางบัญชี SCB จะมีกำไรพิเศษหลังภาษีที่ราว 2.8 – 8.7 หมื่นล้านบาท คิดเป็น Upside ต่อประมาณการกำไรปี 2562 ที่ 4.2 หมื่นล้านบาท สูง 68-205%
สำหรับกรณีฐานใช้สมมติฐานราคาขายที่ 2.6 เท่าของมูลค่าทางบัญชี ซึ่งคิดคำนวนจาก SCB ซื้อหุ้น SCNYL มูลค่า 8.4 พันล้านบาท ในปี 2554 คิดเป็นสัดส่วน 47% ของหุ้น SCNYL ซึ่งขณะนั้นมีมูลค่าทางบัญชีราว 3.2 พันล้านบาท คำนวณกำไรพิเศษราว 4.6 หมื่นล้านบาท เป็น Upside ต่อประมาณการราว 109% และราคาเหมาะสมเพิ่มขึ้นราว 14 บาท
ประเมินกำไรปี62เติบโต5.7%
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงแนะนำ “ซื้อ” SCB ที่ราคาเป้าหมาย 155.00 บาท โดยคาดราคาหุ้นอาจตอบรับเชิงบวกต่อประกาศความร่วมมือดังกล่าว อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก MOU ยังไม่มีข้อผูกพันทางกฎหมาย รวมถึงยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดด้านสัดส่วนการขาย ราคาขาย และช่วงเวลาที่ชัดเจน ฝ่ายวิจัยจึงยังไม่สามารถรวมประเด็นดังกล่าวไว้ในประมาณการกำไร โดยยังคงประมาณการกำไรปี 2562 ที่ 4.2 หมื่นล้านบาท เติบโต 5.7% จากปีก่อน
