มิติหุ้น – TCAP โบรกฯ คาดไตรมาส 2 กำไรอ่อนตัวลง จากการตั้งสำรองตามกฎหมายแรงงานใหม่ มองเป้ากำไรทั้งปี 7 พันล้านบาท คงราคาเหมาะสม 60 บาท แนะ “ซื้อ”
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินแนวโน้ม บมจ.ทุนธนชาต หรือ TCAP โดยระบุว่า TCAP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/62 ที่ 2,016 ลบ. ทรงตัวจากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 6.2% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน ดีกว่าที่ตลาดคาดราว 11% โดยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยทำได้ดีกว่าที่คาด แม้ว่าจะลดลง 8%จากไตรมาสก่อน และลด 7.7% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิที่หดตัว 19%จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ได้รับการชดเชยจากกำไรจากเงินลงทุนและรายได้เงินปันผลที่ดีกว่าที่คาด
ขณะที่การลดลงของค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานและการตั้งสำรองฯช่วยหนุนกำไรในไตรมาสนี้อีกทางหนึ่ง กล่าวคือ ค่าใช้จ่ายที่ไมใช่ดอกเบี้ยลดลง 15%จากไตรมาสก่อน และ -7% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของค่าใช้จ่ายอื่นๆ ซึ่งส่งผลให้ Cost to income ratio ลดลงมาอยู่ที่ 45% จาก 52% ในไตรมาสก่อน และค่าใช้จ่ายสำรองฯ ที่ลดลง 31%จากช่วงเดียวกันปีก่อน คิดเป็น Credit cost ที่ 0.52% เป็นอัตราที่ต่ำกว่าการตั้งสำรองฯในปี 61 ที่อยู่ที่ 0.65% ซึ่งสอดคล้องกับคุณภาพหนี้ที่ดีขึ้น
สำหรับแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/62 น่าจะอ่อนตัวลงจากการบันทึกค่าใช้จ่าย Employee Retire Benefit ราว 700 ล้านบาท ซึ่งจะส่งผลต่อกำไรประจำไตรมาสราว 28-30% อย่างไรก็ตาม ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2562 ที่ 7 พันล้านบาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเหมาะสมที่ 60 บาท
www.mitihoon.com
