ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ทรู คอร์ปอเรชั่น หรือ TRUE ประกอบธุรกิจให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่บนคลื่นความถี่หลากหลาย โดยนักวิเคราะห์ บล.กรุงศรี คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 1/62 จะพลิกมามีกำไรสุทธิจากธุรกิจหลักราว 160 ล้านบาท จากไตรมาส 4/61 ขาดทุน 3,000 ล้านบาท จากปัจจัยการอุดหนุนค่าเครื่องมือถือลดลง หลังจากมีการนำมาตรฐานบัญชี IFRS 15 มาใช้ในปีนี้ ซึ่งคาดจะทำให้ผลขาดทุนรายการดังกล่าวลดลงในไตรมาส 1/62 เหลือ 800 ล้านบาท
ในส่วนของรายได้ของธุรกิจทั้งเครือจากธุรกิจมือถือ, ฟิกซ์บรอดแบนด์ และทีวี จะเติบโตในอัตราที่ชะลอลง 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และประมาณ 2% จากไตรมาสก่อน โดยคาดกำไรในไตรมาส 1/62 คิดเป็น 10% ของประมาณการกำไรปี 62 ที่ 1,600 ล้านบาท
ทั้งนี้ ประเมินว่า TRUE จะยอมรับข้อเสนอของ กสทช. ที่ให้ยืดกำหนดชำระค่าใบอนุญาตคลื่น 900 MHz ออกไป 10 ปี จากเดิม 4 ปี เพื่อแลกกับการเข้าร่วมประมูลคลื่น 700 MHz ซึ่งจะทำให้บริษัทไม่จำเป็นต้องเพิ่มทุน และทำให้ฐานะการเงินยังแข็งแรง โดยคาดสัดส่วนหนี้สินสุทธิ ต่อ EBITDA อยู่ที่ 3 เท่า และหนี้สินสุทธิต่อทุนอยู่ที่ 0.7 เท่า เมื่อเทียบกับ 4.5 และ 1.1 เท่า ในกรณีบริษัทปฎิเสธข้อเสนอของ กสทช.
อย่างไรก็ตาม ประเมินราคาหุ้น TRUE อิงสมติฐานกรณียอมรับข้อเสนอของ กสทช. ซึ่งยังมีความเป็นได้ที่อาจจะมีการปรับเงื่อนไขการประมูลคลื่น 700 MHz ให้เอื้อกับผู้ประกอบการมากกว่านี้ เช่น การกำหนดช่วงแบนด์วิดท์ที่แคบลง และราคาที่ต่ำสง ขณะที่ราคาหุ้นในปัจจุบันสะท้อนผลกระทบด้านลบไปเกือบหมดแล้ว รวมถึงกรณีแพ้คดี TOT กรณีอินเตอร์เน็ตความเร็วสูง (ADSL) และความเสี่ยงเรื่องการเพิ่มทุนหากต้องจ่ายค่าใบอนุญาตคลื่น 900 MHz งวดสุดท้ายทั้งก้อนในปี 2563 ดังนั้น ยังคงแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 6 บา
