มิติหุ้น – IVL ผลงานไตรมาส 1/62 โกยรายได้เพิ่มขึ้น 28% แต่กำไรลดลงจากผลกระทบธุรกิจ Olefins และ Specialty Chemical อ่อนตัวลง วางงบลงทุน 3-4 พันล้านเหรียญสหรัฐ ขยายการลงทุน-ปรับองค์กร รับการเติบโต 3-4 ปีข้างหน้า โบรกฯ คาดปริมาณการขายและส่วนต่างราคายังหนุนผลงานไตรมาส 2/62 โตต่อ แนะนำ “ซื้อ” เป้า 78 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส หรือ IVL ประกอบธุรกิจด้านการลงทุนถือหุ้นบริษัททั้งในประเทศและต่างประเทศ ในผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีภัณฑ์แบบครบวงจร รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/62 มีกำไรสุทธิ 3,708 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.61 บาท เทียบช่วงเดียวกันปีก่อนที่กำไรสุทธิ 5,814 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 1.04 บาท
โกยรายได้ไตรมาส 1 เพิ่ม 26%
นายอาลก โลเฮีย ประธานเจ้าหน้าบริหารกลุ่มบริษัท IVL เผยว่า ไตรมาส 1/62 บริษัทมีรายได้เท่ากับ 3 พันล้านเหรียญสหรัฐ หรือราว 9.58 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน โดย Core EBITDA เท่ากับ 304 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 8.4 พันล้านบาท ลดลง 7% มีปริมาณการผลิตรวม 3 ล้านตัน ที่อัตรากำลังการผลิต 87%
อย่างไรก็ตาม ธุรกิจหลักได้แก่ Integrated PET, Fibers และ Packaging คาดว่าจะยังคงความแข็งแกร่งอยู่ตลอดช่วงที่เหลือของปี 62 ส่วนรายได้จากธุรกิจ Olefins และ Specialty Chemicals จะยังคงอ่อนตัวในช่วงที่เหลือของปี 62 ทำให้บริษัทได้ทบทวนพอร์ตฟอริโออย่างถี่ถ้วน และเชื่อว่าอาจมีความเหมาะสมที่จะลดเป้าหมายของ Core EBITDA สำหรับปี 2562 ที่มีการประกาศไปก่อนหน้าลง 10-15%
ทุ่มลงทุน 4 พันล้านเหรียญฯ – เป้า 78 บ.
นอกจากนี้ IVL วางแผนการลงทุน 3-4 พันล้านเหรียญสหรัฐจากกระแสเงินสดอิสระในช่วง 3-4 ปีข้างหน้า ในธุรกิจที่มีอัตราการเติบโตและมีอัตรากำไรสูง โดยมุ่งเน้นไปที่กลุ่ม Packaging, Olefins และ Specialty chemicals พร้อมเริ่มปรับปรุงองค์กรเพื่อให้มีความพร้อมสำหรับอนาคต
ด้านนักวิเคราะห์ บล.บัวหลวง ประเมินจากผลประกอบการไตรมาส 1/62 ที่อ่อนตัวลง อาจจะสร้างแนวโน้มเชิงลบต่อ IVL ในระยะสั้น แต่ราคาหุ้นคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นหลังจากนี้ หนุนโดยปริมาณการขายและส่วนต่างราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล ซึ่งจะหนุนกำไรหลักขยายตัวในไตรมาส 2/62 ทั้งนี้ มูลค่าหุ้นยังคงน่าสนใจ โดยปัจจุบันซื้อขายที่ PER เพียง 9.9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 16.5 เท่า ดังนั้น แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 78 บาท
