ผู้สื่อข่าว มิติหุ้น รายงานว่า บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด แนะนำ “ซื้อ” TNP ราคาเป้าหมาย 2.56 บาทโดยประเมินว่า ด้วยเหตุผล 3 ประการ 1) ราคาปัจจุบันต่ำกว่าราคาพื้นฐานที่ควรจะเป็น ปัจจุบัน PE อยู่ที่ระดับ 21 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 2 ปี ที่ 25 เท่า และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม ที่ 31 เท่า 2) ผลประกอบการช่วงครึ่งปีหลังจะเติบโตแรงจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่น ประกอบกับการทยอยเปิดสาขาใหม่ และ 3) TNP จะได้รับผลประโยชน์โดยตรงจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ
แนวโน้มครึ่งปีหลังโตแกร่งกว่าครึ่งปีแรกคาดว่าแนวโน้มผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2562 จะเติบโตดีกว่า ช่วงครึ่งปีแรกของปี 2562 จากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ ประกอบกับได้แรงหนุนจากการเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีกทั้งหมดราว 4 สาขา สู่ทั้งหมด 29 สาขา ณ สิ้นปี ซึ่งเป็นแผนของบริษัทที่จะเปิดสาขาเพิ่มทั้งหมดในปีนี้ 5 สาขา โดยเปิดไปแล้ว 1 สาขา เมื่อไตรมาสที่ผ่านมา
นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับอานิสงส์ต่อเนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ อาทิ บัตรสวัสดิการสำหรับผู้มีรายได้น้อยที่ขยายเวลาเพิ่มอีก 2 เดือน (ส.ค.-ก.ย 62) และมาตรการส่งเสริมการท่องเที่ยวนอกถิ่นที่อยู่อาศัย ส่งผลให้เราคาดการณ์รายได้และกำไรไตรมาส 3/2562 ราว 520 ล้านบาท (+18% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน, +3% ไตรมาสก่อนหน้า) และ 22 ลบ. (+42%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน, 6% ไตรมาสก่อนหน้า) ตามลำดับ พร้อมกับคาดการณ์รายได้และกำไรทั้งปี 62 ราว 2,038 ลบ. +15% และ 82 ลบ. +26% ตามลำดับ ทั้งนี้ครึ่งปีแรกของปี 2562 บริษัทมีกำไรเท่ากับ 36.8 ลบ. +24% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และคิดเป็น 44% ของประมาณการกำไรทั้งปี 62
อย่างไรก็ดีปัจจุบัน TNP พีอีเรโชอยู่ที่ระดับ 21 เท่า ขณะที่ประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective PE ณ ระดับ ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 2 ปี ที่ 25 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 31 เท่า และประเมินกำไรต่อหุ้นปี 62 ราว 0.10 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมเท่ากับ 2.56 บาท ซึ่งมีอัพไซต์จากราคาปัจจุบัน จึงเริ่มต้นด้วยคำแนะนำ “ซื้อ”
