ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า ราคาหุ้นกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม ดิจิทัล หรือ DIF และ กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF ได้มีการปรับตัวขึ้นมาพอสมควร โดย บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) ได้ระบุในบทวิเคราะห์กลุ่ม Telco ว่า อัตราดอกเบี้ยที่ตกต่ำเป็นตัวหนุนให้ราคาหุ้น DIF และ JASIF ปรับตัวขึ้น 20.1% และ 15.0% ตามลำดับ (YTD) แต่ราคาหุ้นจะมีความเสี่ยงหากอัตราดอกเบี้ยกลับเข้าสู่ขาขึ้น
กูรูเตือนอย่าติดกับดักปันผล
ทั้งนี้ในมุมมองของฝ่ายวิจัย มองว่า DIF เป็นตัวเลือกที่ดีกว่า JASIF เนื่องจากสัญญาเช่าของ DIF มีระยะเวลานานกว่า (18.5 ปี) และมี IRR สูงกว่า (5.8-8.8%) ดังนั้นจึงแนะนำ “ถือ” DIF ราคาเป้าหมาย 17 บาท และแนะนำ “ขาย” JASIF ราคาเป้าหมาย 10.30 บาท ซึ่งในกรณีเลวร้ายสุด JASIF จะมี IRR -2.3%
ด้าน บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า ฝ่ายวิจัยยังแนะนำ “ซื้อ” JASIF หลังซื้อสินทรัพย์ใหม่ และสัญญาที่ JAS เช่าสินทรัพย์เดิม 80% จะขยายไปอีก 12 ปี เท่ากับสินทรัพย์ใหม่ JASIF มีกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์เหมือน IMPACT และยังมี DPU ใกล้เคียงกัน แต่ราคาหุ้นถูกกว่ามาก ในเชิงเทคนิคมองแนวต้าน 11.9 บาท แนวรับ 11.1 บาท จุดตัดขาดทุน 10.7 บาท มูลค่ายุติธรรมเท่ากับ 15 บ.
โบรกให้น้ำหนักDIFน่า“ซื้อ”
ส่วนบล.ไทยพาณิชย์ แนะนำ “ซื้อ” DIF ราคาเป้าหมายอ้างอิงวิธี DCF ที่ 19.50 บาท ขณะที่ประเด็นหนี้สินคงค้างรวม 2.78 หมื่นล้านบาท ต้นทุนเฉลี่ย 5% หนี้สินส่วนที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ 1.31 หมื่นล้านบาท อัตราดอกเบี้ย 5.46% ครบกำหนดชำระในเดือนมี.ค. 2563 นั้น ฝ่ายคาดว่า DIF จะรีไฟแนนซ์เงินกู้ยืมส่วนนี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในขาลง DIF วางแผนหารือเรื่องนี้กับสถาบันการเงินในไตรมาส 4/2562
โดยฝ่ายคาดว่าจะเห็นอัตราดอกเบี้ยลดลงประมาณ 100bps ช่วยหนุนประมาณการกำไรปี 2563 ปรับขึ้นอีก 100 ล้านบาท (0.9% ของกำไรสุทธิ) และปี 2564 ปรับขึ้นอีก 131 ล้านบาท (1.1%) ฝ่ายไม่ได้รวมรายการนี้เข้ามาไว้ในประมาณการเนื่องจากรอความชัดเจน
