มิติหุ้น-บมจ.ศุภาลัย (SPALI) โดยพบว่าตามรายงานของสำนักงาน กลต.รายการได้มา/จำหน่ายหลักทรัพย์ของกอจการตามแบบ (246-2) พบว่า สำนักงานประกันสังคมเข้าเก็บหุ้น SPALI เพิ่มขึ้นอีก 0.079 %ส่งผลให้ถือหุ้น SPALI เพิ่มเป็น 4.9958 % ของสิทธิออกเสียงทั้งหมดของกิจการ นอกจากนี้ยังพบว่าราคาหุ้นเมื่อวันที่ 23 ก.ย. 2562 ปิดที่ 17.70 บาท/หุ้น ทำนิวโลว์ในรอบเกือบ 9 เดือน
ด้านบทวิเคราะห์ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำซื้อ SPALI ราคาเป้าหมายกลางปี เท่ากับ 28.00 บาท/หุ้น โดยมองว่าพื้นฐานผลประกอบการของ SPALI ในช่วงครึ่งหลังปี 62 ยังโดดเด่นจาก Backlog ที่รอบันทึกรายได้ มี Secured Revenue ที่สูงถึง 76% และสัดส่วนกำไรสุทธิอยู่ใน ช่วงครึ่งหลังปี 62 ถึง 64% คาดกำไรสุทธิปีนี้สามารถเติบโตได้ 11% และมีเงินปันผลของรอบช่วงครึ่งหลังปี 62 ที่คาดไว้ที่ 0.70 บาท/หุ้น แม้ Presales จากคอนโดมิเนียมจะอ่อนแอแต่ SPALI มี Backlog รอในปี 2563-2464 ไม่ต่ำกว่าปีละหมื่นล้านบาทเพียงพอเป็นปัจจัยที่หนุนผลประกอบการได้
แม้SPALI ไม่มีการปรับเป้า Presales ในปีนี้ที่ 35,000 ล้านบาท (+5% YoY) สัดส่วนคอนโดมิเนียม : แนวราบ ที่ 50 : 50 เรามองว่ามีความท้าทายสูงและมี Downsideประมาณ5-10% เท่ากับประมาณ 32,000 ล้านบาท +/- เทียบกับปี ที่ผ่านมาที่ 33,300ล้านบาท โดยโครงการคอนโดมิเนียมล่าสุดที่เปิดจองคือ Supalai City ResortSukhumvit 107 มูลค่าโครงการ 2,400 ล้านบาท เปิดจองบางส่วนนั้นได้รับการตอบรับประมาณ 10-15% ของที่เปิด ดังนั้นเป้าจากแนวราบคาดว่าทำได้แต่จุดอ่อนการขายอยู่ที่คอนโดมิเนียม
แม้ Presales ปีนี้ยังมีความผันผวนและมีโอกาสไม่เติบโต แต่เราคาดว่าไม่กระทบประมาณการ โดย SPALI มี Backlog รอในครึ่งหลังปี 62 ที่ 10,189 ล้านบาท คาดว่าผลประกอบการจะสูงที่สุดในไตรมาส4/62 นี้และ ไตรมาส3/62 คาดดีขึ้นจากไตรมาสก่อนมี Secured Revenue ที่76% จากประมาณการรายได้ที่ 28,270 ล้านบาท (+10.6% YoY) กำไรสุทธิที่6,402 ล้านบาท (+11% YoY) ไตรมาส4/62 จะเป็นไตรมาสที่ดีสุดจากปัจจัยหนุนของการส่งมอบโครงการคอนโดมิเนียม Supalai Veranda Rama 9 มูลค่าโครงการ 4,280 ล้านบาท ยอดจอง 99%
www.mitihoon.com
