มิติหุ้น – MCS ติดปีกบินรับงานโครงสร้างเหล็กญี่ปุ่นส่งท้ายปีเพียบ แถมผลงานไตรมาส 3/62 เด้งแรง 320% อานิสงส์ค่าเงินบาท งานเก่าทยอยรับรู้ ฟันธงกำไรทั้งปีเหินฟ้าทำนิวไฮในรอบ 3ปี ทะลุ 500 ล้านบาท P/E เฉลี่ย 12 เท่า แนะ“ซื้อ” เป้าหมาย 12.00 บาท
ผู้สื่อข่าว มิติหุ้น รายงานว่า แหล่งข่าววงการอุตสาหกรรม เปิดเผยว่า บริษัท เอ็ม.ซี.เอส.สตีล จำกัด (มหาชน) MCS จะมีการเซ็นสัญญารับงานโครงสร้างเหล็กในประเทศญี่ปุ่นช่วงปลายปี 2562 ประมาณ 60,000-70,000 ตัน ซึ่งงานส่วนใหญ่จะเป็นงานโครงสร้างเหล็กกั้นแผ่นดินไหว ทั้งของภาครัฐและเอกชนที่มีความต้องการปรับปรุงและ
ก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานให้มีความแข็งแกร่งมากขึ้น
“ MCS เซ็นรับงานใหม่อย่างต่อเนื่อง และปลายปีนี้ก็จะส่งท้ายปีด้วยการรับงานใหม่อีก 2 โครงการซึ่งคาดว่าจะผลักดันให้งานในมือของ MCS รับรู้รายได้ยาวถึงปีหน้า “ แหล่งข่าวกล่าว
สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2562 ประเมินว่าจะออกมาเติบโตอย่างโดดเด่นทั้งยอดขายและกำไรสุทธิ เนื่องจากบริษัททยอยรับรู้รายได้จากงานค้างเก่าในมือจำนวนมาก อีกทั้งบริษัทยังได้รับอานิสงส์จากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ทำให้มีอัตราส่วนต่างกำไรที่เกิดขึ้นจำนวนมาก
ผลงานเข้าตาโบรก
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์แห่งหนึ่ง กล่าวว่า ฝ่ายวิจัยแนะนำ “เพิ่มน้ำหนัก” เข้าลงทุนในหุ้น MCS คาดไตรมาส 3/62 กำไรสุทธิพุ่งทำนิวไฮรายไตรมาสเฉียด 200 ล้านบาท เติบโตกว่า 320% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโตกว่า 68% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
โดยมาจากการทยอยรับรู้รายได้จากงานในมือ (Backlog) และปริมาณงานใหม่ได้พึ่งรับเข้ามาตั้งแต่ช่วงต้นปีถึงปัจจุบันที่ 135,823 ตัน โดยงานส่วนใหญ่ 120,000 ตัน จะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ปลายปีนี้ พร้อมกันนี้ยังได้รับอานิสงส์จากค่าเงินบาทที่แข็งค่า ทำให้ต้นทุนวัตถุดิบลดลง ผลักดันให้มาร์จิ้นเพิ่มขึ้น และทำให้ความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
ทั้งนี้ช่วงที่เหลือของปี 62 MCS ยังมีโอกาสรับงานใหม่ๆเฉียด100,000 ตัน ดังนั้นทั้งปี 62 คาดกำไรสุทธิทำนิวไฮในรอบ 3ปี ทะลุ 500 ล้านบาท P/E เฉลี่ย 12 เท่า แนะนำ “ซื้อ” เป้าหมาย 12.00 บาท
ด้านบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุว่า นับตั้งแต่ต้นปี 2562 ถึงปัจจุบัน MCS คว้างานโครงสร้างเหล็กเข้ามาแล้ว 7 โครงการ รวม 135,823 ตันมากกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ 100,000 ตัน เทียบกับ Backlog สิ้นปี 2561 ประมาณ 3 หมื่นล้านบาท เนื่องจาก ดร.ไนยวน ชิ ได้กลับมาเป็น CEO ทำให้ลูกค้าญี่ปุ่นมีความเชื่อมั่นมากขึ้น และอนาคตจะมีการประกาศได้งานใหม่ต่อเนื่อง ทำให้ประมาณการมีอัพไซด์
สำหรับผลประกอบการครึ่งหลังปี 2562 จะเด่นกว่าครึ่งปีแรก จากที่จะรับรู้งานเหล็กโครงสร้างส่งไปญี่ปุ่นมากขึ้น ซึ่งงานใหม่ในปี 2562 จะมีความซับซ้อนของงานมากขึ้น จึงมีราคาที่สูงกว่าปกติคือประมาณ 270,000-300,000 เยนต่อตัน และมีกำไรที่ดี ขณะที่ประเมินกำไรครึ่งปีหลังจะเด่นในระดับร้อยกว่าล้านบาท และประเมินกำไรปี 2562 เท่ากับ 419 ล้านบาท ใกล้ปีก่อน ส่วนปี 2563 กำไรจะโตเด่นขึ้น 513 ล้านบาท (+22.5%)
อัตราปันผลเร้าใจ
ส่วนราคาหุ้น MCS ซื้อขายบน Valuation ที่ถูก คือ ปี 2563 จะซื้อขาย P/E เท่ากับ 7.9 เท่า P/BV เท่ากับ 1.2 เท่า และมีอัตราเงินปันผลตอบแทน 6.4% คงแนะนำ “ซื้อ” ในช่วง 3 ปีนี้ที่ ดร.ไนยวน ชิ กลับมาเป็น CEO ประเมินราคาเป้าหมายปี 2563 เท่ากับ 10 บาท บนฐาน Average Forward P/E เท่ากับ 9.2 เท่า โดยมีความเสี่ยงคือ ดร.ไนยวน ชิ มีแผนจะวางมือ เมื่ออายุครบ 70 ปี ในปี 2565 รวมถึงภาวการณ์สร้างตึกสูงในประเทศญี่ปุ่น
www.mitihoon.com
