มิติหุ้น – SISB งบไตรมาส 3/62 ทำรับอานิสงส์เข้าช่วงเปิดภาคเรียนใหม่-ปรับขึ้นค่าเล่าเรียนเฉลี่ย 5%หนุนอัตรากำไรขั้นต้นดันผลงานโตเพิ่ม วางกลยุทธ์ขยายพื้นที่รองรับนักเรียนใหม่ โบรกฯ ชี้กำไรทั้งปีโตก้าวกระโดด 120% แนะ “ซื้อ” ให้เป้า 10.30 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ. เอสไอเอสบี หรือ SISB โดยนักวิเคราะห์ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินแนวโน้มกำไรจะขึ้นจุดสูงสุดอีกในไตรมาส 3/62 โดยประเมินไว้ที่ 58 -60 ล้านบาท เติบโต 12% จากไตรมาสก่อน และโต 108% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องจากเป็นช่วงเปิดภาคการศึกษาใหม่ ซึ่งจะมีการปรับค่าธรรมเนียมการศึกษาเพิ่มขึ้นอีกราว 5% คาดว่าจำนวนนักเรียนน่าจะขยับเพิ่มขึ้นอีกและเข้าใกล้จำนวนนักเรียนตามเป้าหมายทั้งปีที่ 2,450 คน บนประมาณการอัตราค่าธรรมเนียมการศึกษาที่ 4.5 แสนบาทต่อคนต่อปี ดังนั้น แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.20 บาท
กำไรโตก้าวกระโดด
ด้านนักวิเคราะห์ บล.ทิสโก้ คาดผลประกอบการ SISB เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง โดยคาดกำไรสุทธิปี 62 เติบโตก้าวกระโดด 120% และปี 63-64 เพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 24% เป็นผลจากคาดอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากอัตราส่วนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นมากกว่าจำนวนครูที่เพิ่มขึ้น ซึ่งธุรกิจโรงเรียนนานาชาติจัดเป็นธุรกิจเกี่ยวกับการศึกษาและได้รับการยกเว้นภาษี และ SISB มีจุดแข็งจากหลักสูตรสิงคโปร์เน้นวิชาการและกิจกรรมแห่งแรกในประเทศไทย รวมทั้งขยายพื้นที่สาขาตรงจุดกับกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย
รับนร.เพิ่มหนุนรายได้
ขณะที่บริษัทวางเป้าหมายเพิ่มจำนวนนักเรียนเป็น 4,000 คน ภายในช่วง 3-5 ปี จากสิ้นปี 61 ที่ 2,369 คน และมีแผนจะขยายพื้นที่เพื่อรองรับนักเรียนมัธยมเพิ่มอีกราว 14% โดยคาดจะเริ่มดำเนินการได้ปีการศึกษา 64/65 อีกทั้งมีแผนจะเพิ่มหลักสูตร IB เพิ่มความสามารถในการสอบเข้ามหาวิทยาลัยชั้นนำ คาดจะเริ่มดำเนินงานได้ในปีการศึกษา 63/64
อย่างไรก็ตาม จากการเติบโตของกลุ่มธุรกิจคาดผลประกอบการเติบโตต่อเนื่อง จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น และธุรกิจเป็นแบบ operating leverage อัตรากำไรขึ้นต่อเนื่อง ในขณะที่ต้นทุนผันแปรต่ำ ต้นทุนส่วนใหญ่เป็นค่าจ้างครูและบริหารจัดการอาคารซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่ารายได้ที่เพิ่ม ดังนั้น แนะนำ “ซื้อ” ประเมินมูลค่าเหมาะสม 10.30 บาท
www.mitihoon.com
