ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น หรือ SYNTEC ว่า SYNTEC ประกาศผลประกอบการไตรมาส3/62 มีกำไรที่ฟื้นตัวดีขึ้นที่ 147 ล้านบาท (+118%QoQ, +10%YoY) มากกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดจะมีกำไรราว 95 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากที่มีการส่งมอบงานโครงการหลายงาน ทำให้ยอดรับรู้รายได้เพิ่มเป็น 2,301 ล้านบาท (+16%QoQ, +18%YoY) และโครงการที่ส่งมอบสามารถทำต้นทุนได้ดี ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 13.3% จาก 11.7% ในไตรมาสก่อน แต่ลดลงจากปีก่อนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงถึง 17.9% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสามารถควบคุมได้ดี 137 ล้านบาท ส่วนอัตราดอกเบี้ยจ่ายไม่เปลี่ยนแปลงมากนักที่ 19 ล้านบาท (+9%YoY)
ผลประกอบการพ้นจุดต่ำสุด
ปัจจุบัน SYNTEC มีงานในมือประมาณ 1 หมื่นล้านบาท และในปีนี้ตั้งเป้าหมายจะได้งานใหม่ 8,200 ล้านบาท ซึ่งตั้งแต่ต้นปีได้งานใหม่แล้ว 5.8 พันล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นงานที่ได้ในไตรมาสแรก 2,990 ล้านบาท ซึ่งในไตรมาส 2-3 เริ่มได้งานน้อยลง ขณะที่ในช่วงที่เหลือของปี แนวโน้มงานก่อสร้างคอนโดและอาคารจะยังซบเซา รวมถึงภาวะการแข่งขันยังรุนแรง ทำให้ปีนี้มีแนวโน้มจะได้งานประมาณ 7 พันล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าเป้าปีนี้ที่ผู้บริหารตั้งเป้าหมายจะมียอดรับรู้รายได้ 8,200 ล้านบาท จากผลประกอบการไตรมาส3/62 ที่มากกว่าคาด
ฝ่ายวิจัยจึงปรับประมาณการเพิ่มขึ้น โดยประเมินยอดรับรู้รายได้ปี2562 เท่ากับ 8,277 ล้านบาท เติบโต 15% และคาดจะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 357 ล้านบาท ลดลงถึง 43% จากช่วงเดียวกันปีก่อน โดยผลประกอบการคาดจะผ่านจุดต่ำสุดแล้วในครึ่งปีแรก
ทั้งนี้ราคาหุ้น SYNTEC ทรุดลงนับจากต้นปี30%YTD ปัจจุบันซื้อขายบน Valuation ที่ถูก คือ ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นซึ่งเท่ากับ 3.4 บาท ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเป้าหมายปี2563 เท่ากับ 2.50 บาท บนฐาน Forward P/E + 1SD = 12.5 เท่า และจากผลประกอบการเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวดีขึ้น ดังนั้น จึงอัพเกรดคำแนะนำเป็น TRADING BUY หรือ “เก็งกำไร” จาก “ถือ”
www.mitihoon.com
