ผู้สื่อข่าว มิติหุ้น รายงาน ว่า บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) แนะนำ “ซื้อ” หุ้น บริษัท อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) EPG ราคาเป้าหมาย 8.40 บาท จากพื้นฐานธุรกิจที่มีแนวโน้มฟื้นตัวที่ดีขึ้นต่อเนื่อง บวกกับรูปแบบการดำเนินธุรกิจที่เน้นพัฒนานวัตกรรมช่วยสร้างจุดเด่นและทำให้สามารถขยายฐานลูกค้าได้ดี
ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside 33.3% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2563/64 ที่ 8.40 บาท คิดเป็นระดับ PER ที่ 19.7x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยในช่วง 3 ปีย้อนหลัง – 1 S.D. อีกทั้งคาดมีปันผลจ่ายอีกหุ้นละ 0.24 บาท คิดเป็น Div. Yield 3.8%
อย่างไรก็ดีช่วงไตรมาส 3/2562/63 คาด EPG จะมีกำไรปกติ 260 ล้านบาท โต 12.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หนุนด้วย 1) รายได้จากการขายคาดโต 1.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหลักๆ มาจาก AFC ที่ยังค่อนข้างโดดเด่นสอดรับไปกับการขยายตัวของภาคก่อสร้างในสหรัฐฯ (ตามศก. ขยายตัวดี) และญี่ปุ่น (เตรียมพร้อมสำหรับงานแข่งขันกีฬาโอลิมปิก) บวกกับยอดขาย Aero-Roof ในไทยที่ดีขึ้นต่อเนื่องหลังเริ่มขายสินค้าผ่านร้านค้าปลีกได้มากขึ้น
รวมทั้งยอดขายบรรจุภัณฑ์พลาสติกของ EPP คาดฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำในปีก่อน บวกกับบริษัทได้สัญญาจัดส่ง Food Packaging ให้กับลูกค้าอุตสาหกรรมมากขึ้น อย่างไรก็ดีเราคาดธุรกิจอะไหล่ยานยนต์ของ ARK ชะลอตัว 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่นอหลังถูกกดดันด้วยภาวะ ศก. ในออสเตรเลียที่ยังไม่ฟื้นตัว, ค่าเงิน AUD/THB และ EUR /THB ที่อ่อนค่าลง ส่งผลลบต่อรายได้ส่งออก ขณะที่ยอดขายในไทยคาดทรงตัว สอดคล้องกับยอดขายรถกระบะในไทยช่วง ม.ค.-ต.ค. 62 โตเพียง 0.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 2) อัตรากำไรขั้นต้นคาดเพิ่มขึ้นจากเพียง 26.8% ในช่วงไตรมาส 3/2562/63 เป็น 28% หลังอัตราการใช้กำลังการผลิตของ AFC และ EPP ดีขึ้นสอดคล้องกับยอดขายที่ฟื้นตัว บวกกับรับรู้ผลบวกจากการใช้เครื่องจักรผลิตรุ่นใหม่ประสิทธิภาพสูงขึ้นของโรงงาน Aeroflex USA
