มิติหุ้น-“ทรีนีตี้” ชี้ กนง.ลดดอกเบี้ย 0.25% หนุนระดับ PE เป้าหมายของตลาดหุ้นไทยขยับขึ้นจากเดิม 2.9% ส่งผลดีต่อภาพดัชนีโดยรวม รวมถึงหุ้นกลุ่มเช่าซื้อ และกลุ่มปันผลสูง เช่น Property Fund / REIT/ IFF
นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด เปิดเผย กรณีคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ส่งให้ดอกเบี้ยนโยบายลงมาอยู่ที่1% ต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์ว่า ผลของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะส่งผลให้ระดับ PE เป้าหมายของ SET Index ถูกขยับขึ้นจากเดิม 2.9% ตามปรากฏการณ์ PE Expansion ทั้งนี้ ในช่วงก่อนหน้านี้ ทรีนีตี้ได้ให้ระดับ PE เป้าหมายในกรณีดีสุดของตลาดไว้ที่ 15.4 เท่า ซึ่งหากอิงบนสมมุติฐานกำไรต่อหุ้น (EPS) ของบริษัทจดทะเบียนปีนี้ที่ 100 บาท จะได้ระดับดัชนีเป้าหมายในช่วง 6 เดือนแรกอยู่ที่ 1,540 จุด
อย่างไรก็ดี หลังจากที่กนง.ปรับลดดอกเบี้ยเมื่อวานนี้ จึงทำให้ระดับ PE เป้าหมายในกรณีดีสุดถูกขยับขึ้นเป็น 15.8 เท่า และจะทำให้ระดับดัชนีเหมาะสมใหม่ในกรณีดังกล่าวปรับขึ้นเป็น 1,580 จุด สำหรับในกรณีฐาน ระดับ PE เป้าหมายจะถูกขยับขึ้นจาก 14.4 เท่าเป็น 14.8 เท่า และได้ระดับดัชนีเหมาะสมใหม่ที่ 1,480 จุด ส่วนในกรณีแย่สุด ระดับ PE เป้าหมายจะถูกขยับขึ้นจาก 13.4 เท่าเป็น 13.8 เท่า และได้ระดับดัชนีเหมาะสมใหม่ที่ 1,380 จุด
ทั้งนี้ ระดับดัชนีข้างต้นยังไม่รวมถึงผลกระทบที่จะเกิดขึ้นจากการเข้ามาซื้อขายของหุ้น CRC ในช่วงถัดไป ซึ่งจะทำให้ประมาณการ EPS ของตลาดถูกลดทอนลงอีกเหลือราว 98 บาทต่อหุ้น ดังนั้น หากรวมผลกระทบดังกล่าวเข้าไปด้วย จะทำให้ระดับดัชนีเหมาะสมขยับลดลงเล็กน้อยได้ (รายละเอียดตามตารางแนบ)
