มิติหุ้น – VNT ยิ้มรับกำลังผลิตพีวีซีและสเปรดไตรมาส 1/63 ยังคงแข็งแกร่ง คาดอัตรากำไรขั้นต้นยังสูงถึงปี 65 ส่วนธุรกิจโซดาไฟเชื่อผลกระทบมีจำกัด หลังราคาอยู่ระดับต่ำหลายปีแล้ว เคาะ “ซื้อ” เป้า 25 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.วีนิไทย หรือ VNT ดำเนินธุรกิจเป็นผู้ผลิตและจำหน่าย ผลิตภัณฑ์ผงพลาสติกพีวีซีและโซดาไฟ อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมปิโตรเคมีขั้นต่อเนื่อง โดยนักวิเคราะห์ บล.กรุงศรี คาดผลประกอบการไตรมาส 1/63 จะอยู่ที่ 687 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% จากช่วงเดียวกันปีก่อน โดยคาดกำลังการผลิตพีวีซีและสเปรดยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากได้รับคำสั่งซื้อก่อนจะมีปัจจัยลบเรื่องไวรัสโควิด-19 และผลกระทบค่อนข้างจำกัด ขณะที่อัตรากำไรพีวีซียังแข็งแกร่งจากวัตถุดิบที่มีราคาถูกลง
ราคาพีวีซีขยับสูง
ทั้งนี้ ส่วนต่างราคาพีวีซีในไตรมาส 1/63 ขยับขึ้นเป็น 524 เหรียญ/ ตัน จากไตรมาส 4/62 ที่ 481 เหรียญ/ ตัน เนื่องจากราคาวัตถุดิบเอทิลีนที่ลดลง และปริมาณการขายโซดาไฟและราคาน่าจะลดลงจากไตรมาสก่อน เนื่องจากความต้องการที่ลดลง ขณะที่ “ธุรกิจโซดาไฟ” น่าจะมีจำกัด เนื่องจากราคาอยู่ในระดับต่ำหลายปีแล้ว ดังนั้น แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 25 บาท จากงบดุลที่แข็งแกร่ง และคาดอัตรากำไรขั้นต้นพีวีซีน่าจะยังคงแข็งแกร่งถึงปี 65 เนื่องจากการเพิ่มอุปทานที่จำกัด
หุ้นพื้นฐานแกร่งแนะ“ซื้อ”
ด้านนักวิเคราะห์ บล.ทิสโก้ แนะนำ “ซื้อ” VNT ราคาเป้าพื้นฐานของ Bloomberg Consensus 30.77 บาท เนื่องจากได้สร้างเกณฑ์คัดกรองหุ้น ดังนี้ 1.ฐานะการเงินแข็งแกร่ง โดยพิจารณาจากอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนมากกว่า 1 เท่า , อัตราส่วนหนี้ต่อทุน (D/E) น้อยกว่า 1 เท่า, มีกระแสเงินสดในมือสูง
2. การประเมินมูลค่าน่าสนใจ โดยพิจารณาว่าถูกเมื่อเปรียบเทียบกับตลาด ใช้ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE), PER และ PBV ถูกกว่าตลาดหรือค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม รวมทั้งอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลดีกว่าตลาด หรือให้อัตราเงินปันผลมากกว่า 5%
และ 3. ระดับราคาปัจจุบันจูงใจต่อการเข้าลงทุน โดยพิจารณาจากราคาหุ้นที่ตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันราคาปรับตัวลงมามากกว่าตลาด หรือลงมากกว่า 30%
www.mitihoon.com
