มิติหุ้น-บมจ.เจริญโภคภัณฑ์อาหาร(CPF) ด้านบทวิเคราะห์ บล.เอเซีย พลัส ได้คาดกำไรสุทธิงวด 1Q63 ของ CPF ว่าจะเติบโตเพิ่มขึ้นถึง 35.4% จากไตรมาสก่อน และ 26.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน มีปัจจัยสนับสนุนจากธุรกิจสุกรในไทยและเวียดนามเติบโตต่อเนื่อง จากราคาขายสุกรในไทยเฉลี่ยงวดไตรมาส1/63 เพิ่มขึ้นถึง 20% จากไตรมาสก่อน และทรงตัวสูงจากงวด ไตรมาส1/63 ที่ 72 บาท/กก. และราคาสุกรในเวียดนามเฉลี่ยงวดไตรมาส1/63 เพิ่มขึ้นถึง 15.9% จากไตรมาสก่อน และ 62.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ตลาดส่งออกไก่ยังเติบโตต่อเนื่องโดยเฉพาะตลาดจีน
ขณะที่ผลกระทบ COVID-19 ส่งผลกระทบจำกัดในงวด 1Q63 แต่ยังต้องติตามสถานการณ์ว่าจะสามารถควบคุมได้เร็วแค่ไหน โดยในเบื้องต้นประเมินผลกระทบต่อ CPF ไม่มาก เพราะช่องทางการขายผ่านร้านอาหารและโรงแรมน้อยมาก ส่วนใหญ่ขายผ่าน moderntrade และตลาด ซึ่งยอดขายผ่านช่องทางนี้ไม่ได้รับผลกระทบ
คงประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2563-64 จะเติบโต 16.8% และ 4.7% ตามลำดับจากธุรกิจหมูในไทย เวียดนาม และตลาดส่งออกไก่ไทยเติบโต ซึ่งปัจจุบันราคาหมูในเวียดนามยังยืนสูงที่ระดับ 7.2 หมื่นดอง/กก. หรือ 100 บาท/กก. ส่วนราคาหมูในไทยล่าสุดอยู่ที่ราว 65 บาท/กก. แม้จะอ่อนตัวลงบ้าง แต่ยังอยู่ในระดับที่มีกำไรที่ดีต่อเนื่อง
จึงแนะนำ “ซื้อ” พร้อมกำหนด FV ปี 2563 เท่ากับ 40 บาท Valuation น่าสนใจ มีค่า PER ปี 2563 ที่ 9 เท่าและคาดหวังปันผลได้ 3% ต่อปี แนะนำซื้อ
www.mitihoon.com
