มิติหุ้น – BTS ลั่นปี 63 โตไม่หยุด ชี้ COVID-19 ไม่ระคายผิว เหตุ “ธุรกิจรถไฟฟ้า” โกยรายได้รับจ้างเดินรถ (O&M) เต็มเหนี่ยว หลังเปิดให้บริการรถไฟฟ้าส่วนต่อขยายช่วงห้าแยกลาดพร้าว-ม.เกษตรศาสตร์ แถมเตรียมเปิดอีก 4 สถานีในเดือน มิ.ย. นี้ ส่วนทั้งปี 62/63 (เม.ย.62-มี.ค.63) คาดกำไรสุทธิทำนิวไฮ 38% แนะนำ “ซื้อ” เป้าหมาย 13 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ หรือ BTS โดย “น.ส.ศิริลักษณ์ คนไว” นักวิเคราะห์ บล.ทิสโก้ เปิดเผยว่า ในปี 63/64 (เม.ย.63-มี.ค.64) คาด BTS น่าจะสะดุดเล็กน้อยจากผลกระทบ COVID-19 แต่มองว่า BTS เป็นบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโตที่สูง เนื่องจาก “ธุรกิจรถไฟฟ้า” ได้รับผลกระทบน้อย เพราะรายได้หลักมาจากการรับจ้างเดินรถ (O&M)ไม่ผันผวนตามจำนวนผู้โดยสารทำให้รายได้สม่ำเสมอ ซึ่งรายได้มีการเติบโตสูง 50-60% ต่อปี , “ธุรกิจสื่อ” แม้จะได้รับผลกระทบใน 2 ไตรมาสนี้ แต่คาดจะฟื้นตัวได้เร็วจากความร่วมมือกับพันธมิตร
ลุ้นคว้าโครงการใหญ่
ทั้งนี้ BTS มีโอกาสในโครงการขนาดใหญ่ เช่น โครงการสนามบินอู่ตะเภา (BTS ถือหุ้น 35%) ซึ่งล่าสุดอยู่ระหว่างการเจรจากับคณะกรรมการ คาดจะได้ลงนามในครึ่งปีหลัง , โครงการมอเตอร์เวย์ (BTS ถือหุ้น 40%) และมีแผนเข้าร่วมประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม โดย BTS จะได้รับผลกระทบจาก COVID-19 เพียงเล็กน้อย ผ่านการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนใน BTSGIF ที่ลดลง (ถือหุ้นสัดส่วน 33.3%)
พิษ COVIDไม่ระคายผิว
ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/62 (ม.ค.-มี.ค.63) คาดกำไรสุทธิจะยังไม่ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 อยู่ที่ 1,206 ล้านบาท เติบโต 43% จากช่วงเดียวของปีก่อน แต่ลดลง 4% จากไตรมาสก่อน ส่วนทั้งปี 62/63 (เม.ย.62-มี.ค.63) คาดกำไรสุทธิทำนิวไฮที่ 4,489 ล้านบาท เติบโต 38% จากปีก่อน แนะนำ “ซื้อ” เป้าหมาย 13 บาท
ด้าน “นายนฤดม มุจจลินทร์กูล” นักวิเคราะห์ บล.ทรีนีตี้ เปิดเผยว่า ฝ่ายวิจัยแนะนำ “ถือ” BTS คาดได้รับผลกระทบเชิงลบจากไวรัส COVID-19 ใน 3 ส่วน ได้แก่ 1.รายได้จากสื่อโฆษณาที่ลดลงจากบริษัท VGI ,คาด U City จะชะลอตัวจากการปิดโรงแรมทั้งในและต่างประเทศ ถึงแม้ว่าปีนี้จะมียอด Backlog รอรับรู้กว่า 5 พันล้านบาท
อีกทั้งจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้า BTS ที่ลดลง จะส่งผลให้ผลการดำเนินงานของ BTSGIF ลดลงราว 18-20% (BTS ถือหุ้น 33.33%) อย่างไรก็ตาม BTSจะมีรายได้จาก O&M ที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าส่วนต่อขยายช่วงห้าแยกลาดพร้าว-มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ และจะมีการเปิดอีก 4 สถานีถึงวัดพระศรีมหาธาตุในเดือน มิ.ย. นี้
บุ๊กกำไรขายที่ดิน 1พันล.
แม้ BTS มีโอกาสที่จะมีผลการดำเนินงานที่ชะลอตัวจาก VGI, U City และ BTSGIF แต่ก็จะมีรายได้จาก O&M เข้ามาชดเชย ทำให้เชื่อว่ากำไรปกติในไตรมาส 4/62 (ม.ค.-มีค.63)ทรงตัว ยิ่งไปกว่านั้น BTS จะมีกำไรพิเศษจากการขายที่ดินของ Bayswater ให้กับกลุ่ม CPN มูลค่าราว 7.6 พันล้าน คาดว่า BTS จะมีกำไรจากการขายที่ดินนี้มากกว่า 1 พันล้านบาท”
www.mitihoon.com
