มิติหุ้น-กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานระบบขนส่งมวลชนทางราง บีทีเอสโกรท (BTSGIF) ด้านบทวิเคราะห์ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า จากจำนวนผู้โดยสารเดือน พ.ค.63 เพิ่มเป็น 5.5 ล้านเที่ยว จาก 3.5 ล้านเที่ยวในเดือนเม.ย.63 ซึ่งมีการ Lockdown และทาง BTS ปรับเวลาให้บริการเป็น 06.00-21.30 น. ตั้งแต่ 3 เม.ย.63 ถึง 16 พ.ค.63 (จากปกติ06.00–24.00 น.) และตั้งแต่ 17 พ.ค.63 ได้ขยายการให้บริการเป็น 06.00-22.30 น. อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้โดยสารพ.ค.63 ยังหดตัวมากถึง -72.8%YoY (เดือนเม.ย.63 ดิ่ง -81.5%YoY ส่วนมี.ค.63 ลดลง -45.2%YoY)
พร้อมคาดจำนวนผู้โดยสารจะเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่องนับตั้งแต่มิ.ย.63 หลังจากที่รัฐบาลประกาศผ่อนคลาย Lockdown
ระยะที่ 4 และยกเลิกเคอร์ฟิวนับตั้งแต่ 15 มิ.ย.63 เป็นต้นไป ขณะที่ภาคธุรกิจลดสัดส่วนการ WFH ลง ทำให้ความ
ต้องการใช้รถไฟฟ้า BTS จะเพิ่มขึ้น
จึงแนะนำซื้อสะสมเพื่อลงทุน เนื่องจากเห็นว่าแนวโน้มยังไปได้ดี มีโอกาสสูงที่จะซื้อสินทรัพย์เข้ากองทุนฯเพิ่มเติม
(คาดว่าจะเป็นปี 2566) ให้ราคาพื้นฐานที่ 8.50 บาท (DCF, WACC 6.5% โดยใช้กระแสเงินสดถึงสิ้นอายุสัมปทานคือ 4 ธ.ค.2572) คาดการณ์Dividend Yield ปี 64F (สิ้นมี.ค.64) และ 65F (สิ้นมี.ค.65) ไว้ที่ 7.4% และ 10.4% ตามลำดับ โดยมี IRR 8.5% ความเสี่ยง คือ ภาวะเศรษฐกิจในประเทศและภาคการท่องเที่ยวชะลอตัว ทำให้ปริมาณการโดยสารต่ำ
www.mitihoon.com
