มิติหุ้น-บล.กสิกรไทยระบุว่า จากกรณีที่ RATCH เข้าลงทุน 49% ใน กองทุน An Binh Energy and Infrastructure Fund (ABEF) ด้วยเงินจำนวน 2.5 พันลบ.นั้น
ฝ่ายวิจัยประเมินว่ การเข้าลงทุนจะช่วยให้พอร์ตของ RATCHมีการกระจาย ความเสี่ยงในแง่ของภูมิศาสตร์มากขึ้น โดยโครงการ ใหม่นี้จะเป็น โรงไฟฟ้าแห่งที่ 2 ของ RATCH ที่อยู่ใน เวียดนาม ซึ่งจะสามารถสร้างกำไรให้กับ RATCH ได้ทันที เพิ่มขึ้นอีกราว 100 ลบ./ปี อิงจากสมมติฐานที่ว่า ABEIF จ่ายเงินปันผลรายปีที่ 500 ลบ. และเงินสดได้ที่ 700 ลบ. ข้อตกลงนี้จะช่วยเพิ่มมูลค่าราคาเป้าหมายของ เราขึ้น 0.7 บาทต่อหุ้น
อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 75.75 บาท โดยยังไม่รวมข้อ ตกลงดังกล่าวเข้ามาในประมาณการ เนื่องจากยังขาดข้อมูลเกี่ยวกับโครงสร้างเงินทุนของโครงการและรายละเอียดเกี่ยวกับกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน ของ ABEIF ทั้งนี้ ปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญของ RATCH คือ การขยายกำลังการผลิต
www.mitihoon.com
