ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.เอพี (ไทยแลนด์) (AP) โดย บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า การเปิดขายโครงการใหม่ในช่วงที่เหลือของปี 63 ยังเป็นไปตามแผนงานของบริษัท ตั้งแต่ต้นไตรมาส 3/63 ถึงปัจจุบัน (QTD) เปิดขายแล้ว 7 โครงการเป็นแนวราบทั้งหมด และก.ย.เดือนนี้จะเปิดขายอีก 8 โครงการ รวมมูลค่าที่เปิดขายในไตรมาส 3/63 เป็น 16.2 พันล้านบาท และ ไตรมาส4/63 เปิดอีก 12 โครงการ มูลค่าขาย 11.9 พันล้านบาท บริษัทมั่นใจ ทั้งปี 63 จะเปิดขายได้ตามเป้าหมายที่ 43.7 พันล้านบาท โดยในช่วงครึ่ง 2/63 จะมีเปิดขายต่างจังหวัดด้วย
อย่างไรก็ตามคาดว่ายอดขาย (Presales) งวดไตรมาส3/63 จะลดลงบ้างเทียบกับ y-o-y ส่วนหนึ่งเป็นเพราะไม่มีการเปิดขายคอนโดมิเนียม และอ่อนลง q-o-q ซึ่งฐานขายดีมากในช่วง WFH และมีโปรโมชันมาก จนกระตุ้นคำสั่งซื้อให้เกิดเร็วขึ้น แต่ก็คาดว่าเฉพาะยอดขายบ้านแนวราบจะยังมีการเติบโตดีขณะที่คาดว่าจะมีโปรโมชันที่อ่อนลงแล้วแต่ในทางกลับกันสำหรับยอดโอนกรรมสิทธิ์ที่จะบันทึกไปเป็นรายได้ คาดว่าจะเห็นภาพการฟื้นตัวที่ดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังปี 63 เทียบกับ y-o-y
จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาพื้นฐาน 7.80 บาท ซึ่งประเมินด้วย P/E ปี 64 ที่ระดับ 6.6 เท่า สำหรับคาดการณ์อัตราการเติบโตกำไรหลักปีนี้และปี 64 อยู่ในเกณฑ์ดีเป็น +16%/+6% เทียบกับ y-o-y ขณะที่คาดการณ์อัตรา
ผลตอบแทนเงินปันผลปีนี้และปี 64 สูงเป็น 6.2% และ 6.5% ตามลำดับ แต่ฐานะการเงินไม่ก่อหนี้มากไป คาดว่าสิ้นปีนี้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Gearing Ratio) เป็น 1.0 เท่า มียอดขายรอโอน (Backlog) ที่สูง ณ สิ้นงวด ไตรมาส2/63 เป็น 46 พันล้านบาท ซึ่งรวมของ JV ด้วยแล้ว คิดเป็นการรับประกันรายได้ปีนี้และปีหน้าที่สูงคือ 105% สำหรับปีนี้และ 44% สำหรับปี 64
www.mitihoon.com
