ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.เจริญโภคภัณฑ์อาหาร(CPF)โดย บทวิเคราะห์ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า จากกรณี CPF มีการลงทุนครั้งใหม่ในธุรกิจหมูในประเทศจีน และเป็นดีลที่ใหญ่มาก แต่จะต้องผ่านการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นเสียก่อนในวันที่ 27 ต.ค.63 รายละเอียดคือ อนุมัติให้บ.ย่อยในจีน คือ CTI (Chia Tai Investment Co., Ltd.) เข้าซื้อธุรกิจสุกรในจีนจำนวน 43 บริษัท โดยบริษัทย่อยจะออกหุ้นใหม่เป็นการชำระราคาให้แก่ผู้ขาย ธุรกรรมดังกล่าวมีมูลค่ารวมประมาณ 28,140 ล้านเรนมินบิ (หรือเทียบเท่า 131,287 ลบ. หรือเท่ากับ 4,109 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) เพื่อควบรวมธุรกิจ นั้น
1.เป็นการควบรวมธุรกิจอาหารสัตว์เข้ากับธุรกิจสุกรในสาธารณรัฐประชาชนจีนของ Chia Tai Animal Husbandry Investment (Beijing) Co., Ltd. หรือ “ผู้ขาย” ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท เครือเจริญโภคภัณฑ์จำกัด หรือ CPG โดยเป็นการเข้าซื้อกิจการบริษัทจำนวน 43 บริษัทมีมูลค่ารวมประมาณ ประมาณ 4.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ หรือ ประมาณ 131,287 ล้านบาท
2.ผลจากดีลครั้งนี้จะทำให้กลายเป็นผู้นำในธุรกิจหมูครบวงจรใหญ่เป็นลำดับที่ 4 ของจีน ในเชิงของปริมาณผลผลิต CPF คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นได้ 11% แม้รายได้จะปรับลง 12% อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 5.4% จากเดิมที่ 3.9% ตามการปรับโครงสร้างการถือหุ้นใหม่ นั่นคือ CTI และ CPG ถือหุ้นในบริษัทควบรวมใหม่ในสัดส่วน 35% และ 65%ตามลำดับ
3.คาดว่าจะเป็นไปในทางบวกอย่างมาก เพราะจะทำให้มีกำไรเพิ่มขึ้นในอนาคต ขณะที่ไม่ต้องใช้เงินลงทุนอัดฉีดเข้าไปสำหรับปีนี้จะยังเห็นผลไม่มาก เนื่องจากดีลไปเสร็จช่วงไตรมาส 4/63 แต่ปี 64 จะรับผลบวกได้เต็มปีคาดว่าจะมีกำไรเพิ่มราว 16.3 ล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน แต่ก็ขึ้นกับราคาเนื้อหมูที่จีนด้วย
ดังนั้น ฝ่ายวิจัยจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาพื้นฐาน 41.00 บาท ซึ่งประเมินด้วยค่าเฉลี่ย P/E ปี 63-64 ที่ 16.5 เท่า (-0.5 SD ของค่าเฉลี่ย P/E 5 ปี) โดยยังไม่รวมผลบวกจากดีลข้างต้น จนกว่าจะผ่านการอนุมัติจากผู้ถือหุ้น
www.mitihoon.com
