มิติหุ้น-บมจ. บีซีพีจี (BCPG) ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน โดย บล.ทิสโก้ ระบุว่า โครงการที่ได้รับล่าสุดคาดจะช่วยหนุนการสิ้นสุดของโครงการ solar farm คาดการเติบโตของ EBITDA ที่ 80% สำหรับโครงการ hydropower (114MW ที่คาดว่าจะเข้ามารับรู้ในปีนี้) และโครงการพลังงานลม (270MW ที่จะ COD ใน Q4/66) ที่ลาว รวมถึงโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่ญี่ปุ่น (75 MW ที่จะ COD ใน 2H21-22) และจากการได้รวมโครงการใหม่ (มูลค่า 3.7 พันล้านบาท หรือ 36% ของเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนที่จัดสรรสำหรับโครงการใหม่) จึงคาดว่าจะช่วยหนุนกำไรจากการสิ้นสุดของโรงฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศไทยในช่วงปี 65-67F เราคาดรายได้และส่วนแบ่งกำไรจะเติบโตจาก 4.6 พันล้านบาท ในปี63 F เป็น 5.4 พันล้านบาทในปี 64F และ 7.4พันล้านบาทในปี 65-67
การเพิ่มทุนช่วยให้งบดุลแข็งแกร่งเพิ่มโอกาสในการทำ M&A
แผนการเพิ่มทุนขึ้นเครื่องหมาย XR ในวันที่ 14 ต.ค. จะช่วยให้ BCPG มีเงินเพิ่มขึ้น 1.03 หมื่นล้านบาท และจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 3.02 พันล้าน หุ้นจากเดิมที่ 1.99 พันล้านหุ้น แต่เรายังไม่ได้รวมหุ้นที่เป็น Private Placement และด้วยเงินทุนที่เพิ่มขึ้นจะทำให้บริษัทสามารถทำ M&A เพิ่มได้ในอนาคต พร้อมทั้ง D/E ที่ลดลงจากเดิม 1.8 เท่า เป็น 0.7 เท่าในปี 66F เพิ่มโอกาสในการขยายพอร์ตการลงทุน จึงยังคงแนะนำ ”ถือ”มูลค่าที่เหมาะสม 14.5 บาท หลังเพิ่มทุนคิดจาก DCF ปี64F พร้อมคาด EPS จะเพิ่มขึ้น 6.8% ในปี 65F และมี upside จากโครงการใหม่ นอกจากนี้ การเพิ่มทุนจะช่วยเสริมสถานะทางการเงิน และเตรียมพร้อมการ M&A
www.mitihoon.com
