ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.โอสถสภา หรือ OSP ว่า ฝ่ายวิจัยยังคงแนะนำ “ซื้อ” โดยคงราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 54.00 บาท ทั้งนี้ได้ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส3/63 ที่ 908 ล้านบาท (+8% จากช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) และ +13% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ))
ส่งผลจาก 1) รายได้เครื่องดื่มในประเทศขยายตัว +9% (YoY), +14% (QoQ) แม้รายได้เครื่องดื่มชูกำลังปรับตัวลดลง -7% YoY แต่มีรายได้จาก C-Vitt ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเข้ามาช่วยชดเชย, 2) รายได้ personal care ยังคงทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น +8% QoQ, 3) รายได้จากต่างประเทศปรับตัวลดลง -17% YoY จากผลกระทบของ COVID-19 แต่ฟื้นตัว +5% QoQ
ชี้ปี2564เป็นปีทองของ OSP
และ 4) gross profit margin ที่ 34.0% ลดลง YoY แต่ขยายตัว QoQ จากสัดส่วนรายได้ C-Vitt ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยเชื่อมั่นว่าผลประกอบการไตรมาส4/63 จะขยายตัว +28% YoY, +18% QoQ จาก 1) High season, 2) gross profit margin ที่ดีขึ้น ดังนั้น จึงคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2563 และ 2564 ที่ 3,710 ล้านบาท (+14% YoY) และ 4,299 ล้านบาท (+16% YoY) ตามลำดับ
ทั้งนี้ ราคาหุ้น underperform SET -9% / -6% ใน 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา ฝ่ายวิจัยมองว่าเป็นจังหวะให้เข้าซื้อสะสม OSP โดยมองว่าราคาปัจจุบันยังไม่สะท้อนผลประกอบการที่เติบโตต่อเนื่องในปี 2563/64 ที่ +14% / +16% YoY อีกทั้งการลงทุนทั้งแนวตั้งและแนวราบ จะหนุนกำไรให้เติบโตในระยะยาว ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังไม่รวมรายได้จากการลงทุนโรงงานผลิตและจำหน่ายขวดแก้วในพม่าในประมาณการ
