มิติหุ้น-บมจ.เอ็ม.ซี.เอส.สตีล (MCS) โดย บทวิเคราะห์ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุว่า MCS ประกาศได้งานใหม่เพิ่ม 2 โครงการ 1.6 หมื่นตัน หนุน Backlog ขึ้นเป็น 1 แสนตัน และ จะได้งานเพิ่มอีกประมาณ 7-8 หมื่นตัน ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ทำให้ MCS มี Backlog จะรับรู้ยาวถึงปี 25666 คาดกำไร 3Q63 จะเด่น 245 ล้านบาท (+9%QoQ, +22%YoY) ดีสุดในรอบเกือบ 3 ปี และ จะดีขึ้นต่อในปี 2564 ปรับประมาณการขึ้น ทำให้ราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น 17 บาท บนฐาน Average P/E – 0.5*SD เท่ากับ 8.6 เท่า เพิ่มจากเดิม 16.3 บาท ราคาหุ้นเมื่อวานปรับขึ้นแรง แนะนำ ซื้อ ในช่วงอ่อนตัว
ประกาศได้งานเพิ่ม 2 โครงการ 1.6 หมื่นตัน Backlog ขึ้นเป็น 1 แสนตัน
MCS แจ้งตลาด เมื่อวาน (15 ต.ค.) บริษัทได้เซ็นสัญญารับจ้างผลิตงานใหม่ รวม 2 โครงการ มีปริมาณน้ำหนักงานรวม 16,150 ตัน โดยโครงการแรก มีปริมาณน้ำหนักงาน 15,200 ตัน (รวมงานเพิ่มเติมแล้ว) มีระยะเวลาผลิตระหว่างเดือน พ.ค.64-มิ.ย.65 และโครงการที่สอง อยู่ภายใต้ชื่อ โครงการ Meguro ของ JFE engineering มีปริมาณน้ำหนักงาน 950 ตัน (รวมงานเพิ่มเติมแล้ว) มีระยะเวลาผลิตระหว่างเดือน ต.ค.63-ม.ค.64 ทำให้ Backlog เพิ่มขึ้นเป็น 1 แสนตัน ทั้งนี้ MCS เตรียมจะประกาศโครงการใหม่ๆ สำหรับปี 2565-66 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอีก 4-5 โครงการ ประมาณ 7-8 หมื่นตัน เป็นงานประเภท S-Grade ซึ่งมีกำไรดีจากราคาขายมากกว่า 250,000 เยน/ตัน
คาดกำไรQ3/63 จะเด่น 245 ล้านบาท ดีสุดในรอบเกือบ 3 ปี
ปริมาณส่งมอบเหล็กโครงสร้างไปญี่ปุ่นในไตรมาสนี้จะใกล้เคียงไตรมาสก่อนประมาณ 15,000 ตัน แต่จะเริ่มรับรู้โครงการที่มีมูลค่าสูงขึ้นและมีกำไรดี คือ Toranormon Azabudai และ Toranomon 1,2 chome คาดมูลค่ายอดขายจะเพิ่มเป็น 1,196 ล้านบาท (+6%QoQ, +26%YoY) อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะอยู่ในเกณฑ์ดี 36.3% เทียบกับ 35.7% ในไตรมาสก่อน และ 38.5% ในปีก่อน ทำให้สุทธิแล้วคาดกำไรจะเด่น 245 ล้านบาท (+9%QoQ, +22%YoY) ดีสุดในรอบเกือบ 3 ปี
ปรับประมาณการขึ้น
กำไร 9 เดือนแรกจะสูงถึง 687 ล้านบาท โต 77% และ คิดเป็น 82% ของประมาณการทั้งปี แนวโน้มไตรมาส 4Q63 และ ปี 2564 จะดีต่อเนื่อง เนื่องจากรับรู้โครงการ Toranormon Azabudai และ Toranomon 1,2 chome ร่วม 7 หมื่นตัน มากขึ้น และ เป็นงานประเภท S-Grade ซึ่งมีกำไรดี เราปรับประมาณการกำไรปี 2563/2564 ขึ้น 11%/13% ตามลำดับ ทำให้กำไรปี 2563 เพิ่มขึ้นเป็น 933 ล้านบาท โต 53% และ ปี 2564 เพิ่มขึ้นเป็น 957 ล้านบาท โต 3%
ความเสี่ยง : CEO มีแผนจะวางมือ เมื่ออายุครบ 70 ปี ในปี 2565 / ภาวะการสร้างตึกสูงในประเทศญี่ปุ่น
www.mitihoon.com
