ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.ไพลอน หรือ PYLON โดยระบุว่า ฝ่ายวิจัยคาด PYLON จะมีกำไรปกติราว 25 ล้านบาท (-34%QoQ,-59%YoY) กระทบจากรายได้ที่ ลดลงเป็น 215 ล้านบาท (-20%YoY,-18%QoQ) สาเหตุจากมีงานของลูกค้าติดปัญหา EIA ทำให้ PYLON ไม่สามารถเข้าพื้นที่ในการทำงานได้กระทบต่อรายได้ที่ลดลง โดยผลกระทบดังกล่าวต่อเนื่องไปยังระดับมาร์จิ้นปรับลดลง เป็น 24% จากไตรมาส2/63 ที่ 27.4% เนื่องจากงานที่รับรู้รายได้ที่เป็นงานค่าแรงลดลงและมีต้นทุนในการย้ายหน้างานเพิ่ม
ไตรมาส4/63 คาดผลประกอบการฟื้นตัวขึ้น
สำหรับแนวโน้มผลประกอบการในระยะถัดไป ในไตรมาส4/63 PYLON คาดฟื้นตัวขึ้นหลังจากบริษัทสามารถเข้าพื้นที่ได้หลังลูกค้าผ่าน EIA แล้ว จากงานในมือปัจจุบันราว 630 ล้านบาท รองรับรายได้โดยคาดจะเห็นทั้งการรับรู้รายได้และระดับมาร์จิ้นที่ปรับดีขึ้นจากไตรมาส3/63 เนื่องจากงานของลูกค้าที่ถูกเลื่อนออกไป วงเงิน 60 ล้านบาท เป็นงานเฉพาะค่าแรงที่มีระดับมาร์จิ้นดี เบื้องต้นคาดจะมีรายได้ราว 250-300 ล้านบาท ซึ่งทำได้ดีกว่ารายไตรมาส (QoQ)
รองานใหม่เสริมงานในมือ
PYLON รับผลกระทบจากกลุ่มผู้ประกอบการคอนโดมีเนียมที่ลดการเปิดโครงการใหม่จาก COVID-19 ขณะเดียวกัน ความคืบหน้าของงานจากโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ที่บริษัทคาดหมายเช่น งานรถไฟไทย-จีน งานทางด่วนพระราม3 และงานรถไฟความเร็วสูง 3 สนามบินที่ยังไม่มีการจ้างงานฐานรากที่เป็นรูปธรรม ส่งผลต่องานในมือที่ยังไม่เห็นการเติบโต อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยคาดว่าความชัดเจนของงานใหม่จะมีมากขึ้นในช่วงไตรมาส 1/64 ทั้งจากงานภาครัฐ รวมถึงภาคเอกชน ที่เริ่มทยอยเปิดโครงการคอนโดมีเนียมใหม่ในผู้ประกอบการรายใหญ่
ราคาเหมาะสมปี2564 ที่ 5 บาท
ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปกติของปี 2563ที่ 217 ล้านบาท โดยในงวด 9M63 คาดบริษัทจะมีกำไรโดยรวมราว 167 ล้านบาทหรือคิดเป็น 77% ของประมาณการทั้งปี โดยยังคงประมาณการกำไรปกติของปี 2564 ที่253 ล้านบาท คาดปัจจัยหนุนจากผลประกอบการฟื้นตัวในไตรมาส 4/63 และการรับงานใหม่เพิ่มจากโครงการมูลค่าสูงจากภาครัฐ ที่จะมีความชัดเจนในช่วงไตรมาส 1/64 จะเป็นปัจจัยหนุนต่อราคา ราคาเหมาะสมปี2564 ที่ 5.00 บาท อ้างอิง PE -1SD ที่ 15 เท่า แนะนำ “เก็งกำไร”
www.mitihoon.com
