ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.โรงพยาบาลราชธานี (RJH) โดย บทวิเคราะห์ บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า คาดกำไรไตรมาส 3/63 อยู่ที่ 97.5 ล้านบาท เติบโต 9.1%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยแม้ภาพรวมผู้ป่วยเงินสด (60% ของรายได้) จะยังลดลง 10% แต่ได้ผลบวกชดเชยจากการตรวจ COVID-19 ซึ่ง ไตรมาส3/63 RJH มี Lab ในการตรวจเอง จึงสามารถเบิกค่าตรวจจากสปสช.โดยตรง ที่อัตรา 2.5 พันบาท/ครั้ง (Q2/63 ยังต้องส่งให้ Lab นอกช่วยตรวจ) หนุนรายได้เติบโต 4.4%yoy ใน ไตรมาส3/63 ขณะที่ Net margin เพิ่มเป็น 20.3% จาก 19.4% ใน ไตรมาส 3/62 จากรายได้ตรวจ COVID-19 (มาร์จิ้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายได้รักษา) และการควบคุมต้นทุน
ผลบวกตรวจ COVID-19 ช่วยให้คาดการณ์กำไร 9 เดือน ดีกว่าคาด คือ ทรงตัวได้ yoy (เทียบทั้งปีคาดลดลง 6.3%) + กำไรไตรมาส 4/63 คาดเติบโต จากช่วงเดียวกันของปีก่อนเด่นขึ้นอย่างมาก หลักๆจากผลบวกการบันทึกรายได้ RW งวด 9 เดือน ที่ RJH รับรู้อนุรักษ์นิยมที่ 1.07 หมื่นบาท/RW ต่ำกว่าที่ได้จริง 1.2 หมื่นบาท/RW จึงปรับเพิ่มกำไรปี 2563 ขึ้นราว 8.5% โดยรวมอานิสงส์การตรวจ COVID-19 ในปี 2563 ทั้งนี้ ยังคงกำไรปี 64 ตามเดิม ภาพรวมได้กำไรปี 63 เติบโต 1.7% ขณะที่ในปี 64 จะยังเติบโตได้ 12.2% แม้คาดไม่มีแรงหนุนตรวจ COVID-19 แล้ว แต่จะชดเชยได้จากรายได้ผู้ป่วยเงินสด ที่จะฟื้นตัวสู่ปกติ + การขยายกำลังให้บริการและความซับซ้อนการรักษา ในพื้นที่รพ.เดิม
ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย PER’63 เพียง 20.8 เท่า เทียบกลุ่มรพ. Stand alone ที่ระดับ 34.8 เท่า และกำไร ช่วงครึ่งหลัง 2/63 ยังโดดเด่น yoy + มูลค่าพื้นฐานปี 64 ที่เริ่มใช้ 28.5 บาท ยังมี Upside เปิดกว้าง 33.8% แนะนำ “ซื้อ”
www.mitihoon.com
