ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.บริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ หรือ BAM ว่า ฝ่ายวิจัยประเมินเงินสดเรียกเก็บในไตรมาส 3/63 ของ BAM เท่ากับ 2.1 พันล้านบาท (+10% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ),-27% จากช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY)
ทั้งนี้เป็นผลมาจาก i)ธุรกิจ NPL +5%QoQ หลังกรมบังคับคดีกลับมาเปิดดำเนินงานได้เต็มไตรมาส ทำให้รายได้ดอกเบี้ย(ทางบัญชี) กลับมาฟื้นตัว +25%QoQ ii)ธุรกิจ NPA +4%QoQ ทำได้ดีกว่าคาดเล็กน้อยจาก
การทยอยขายทรัพย์ในมือได้ต่อ ขณะที่โครงสร้างต้นทุนยังใกล้เคียงใกล้เคียงไตรมาสก่อน ทำให้กำไรปกติ (Core profit) เท่ากับ 440 ลบ. +224%QoQ, -50% YoY นอกจากนี้ คาดว่าจะเริ่มเห็นการทยอยบันทึกกำไรพิเศษทางบัญชีจากสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี (DTA) ราว 300 ลบ. ทำให้กำไรสุทธิงวดไตรมาส 3/63 คาดอยู่ที่ 740 ลบ. +445%QoQ,-16%YoY และยังมีแนวโน้มเร่งตัว QoQ ในโค้งสุดท้าย
ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเหมาะสม 22.70 บาท
9M63 คาดมีกำไรสุทธิ 1.6 พันลบ. หรือ 48% ของประมาณการ ใน 4Q63 นอกเหนือจากการเร่งทยอยขายทรัพย์ใหญ่-เล็กช่วงปลายปี ฝ่ายวิจัยยังเห็นความเป็นไปได้ที่จะมีการทยอยบันทึก DTA อีกบางส่วนราว 0.8-1 พันลบ. (จาก ณ สิ้นไตรมาส 2/63 ที่ 5 พันลบ.) ซึ่งจะทำให้กำไรสุทธิปีนี้เท่ากับ 3.3 พันลบ. เป็นระดับที่จ่ายปันผลด้วยกำไรสุทธิปี 2563 ได้(Payout ratio < 100%) โดยไม่ต้องดึงกำไรสะสมมาใช้อย่างที่กังวล ดังนั้นจึงปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเหมาะสม 22.70 บาทต่อหุ้น อิงวิธี DDM โดยใช้เงินปันผลที่ 1 บาทต่อหุ้น
www.mitihoon.com
