มิติหุ้น – SF บล.กสิกรไทย แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 64 ที่ 5.705 บาทผู้พัฒนาอสังหาฯ ชั้นนำ เชี่ยวชาญด้านพัฒนาศูนย์การค้าท้องถิ่น
ณ สิ้นปี 62 สามารถรักษาอัตราการเช่าพื้นที่ไว้ที่เฉลี่ยมากกว่า 92% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ทั้งนี้ SF ปิดให้บริการศูนย์การค้าในจังหวัดฉะเชิงเทรา เป็นการถาวรในปี 62 ซึ่งส่งผลให้จำนวนศูนย์การค้า รวมลดลงเหลือ 19 แห่ง ในไตรมาส 2/63
ปัจจุบัน ครึ่งหนึ่งของพื้นที่เช่าซื้อสุทธิเป็นของ ศูนย์การค้าเมกาบางนา ซึ่งเป็นศูนย์การค้า ขนาด ใหญ่ระดับภูมิภาคภายใต้การร่วมลงทุนกับ ผู้ค้าปลีก สินค้าตกแต่งบ้านระดับโลกอย่าง “IKEA” ที่เปิด ให้บริการตั้งแต่ปี 55
ปัจจัยหนุนจากโครงการเมกาบางนา มีส่วนแบ่งต่อมูลค่าหุ้นของเราที่ 4.20 บาท ศูนย์ การค้าที่เหลือที่ 150 บาท คิดเป็น upside 27.2% (ต่อราคาปิดล่าสุด) บวกกับอัตราผลตอบแทนเงิน ปันผล (DY) สำหรับการถือครองหุ้น 1 ปีที่ 2.4%
PER ปี 64 ที่ 10 เท่า หรือ -0.5SD ต่อค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้า 12 เดือนย้อนหลัง 5 ปี ถือว่าต่ำกว่าค่า เฉลี่ยของผู้เล่นอื่นในตลาดที่อยู่ในกรอบ 10.4-14.9 เท่า แม้ SF จะมีภาพรวมการฟื้นฟูผลการดำเนิน งานที่ดีกว่าคู่แข่ง จากการพึ่งพานักท่องเที่ยวต่าง ชาติที่น้อยกว่า ขณะที่การพัฒนาใหม่ๆ จำนวนมาก จะเพิ่มศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งให้กับหุ้นได้
www.mitihoon.com
