มิติหุ้น- บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า SEAFCO มีกำไรไตรมาส 3/63 ลดลง 67%QoQ อยู่ที่ 23 ล้านบาท ต่ำคาด 57% กดดันจาก Gross margin ที่ลดต่ำลงเป็นจุดต่ำสุดในรอบ 8 ปี เพราะการใช้กำลังการผลิตไม่เต็มที่ เนื่องจากอยู่ในช่วงขนย้ายเครื่องจักรจากงานเก่าไปยังงานใหม่ รวมถึงสัดส่วนงานประเภทค่าแรงลดลงเมื่อเทียบกับช่วงไตรมาส 2/63 ส่งผลให้รายได้งวดไตรมาส 3/63 ลดลง 28%QoQ มาที่ 525 ล้านบาท โดย SEAFCO จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.03 บาท/หุ้น (XD 25 พ.ย. 2563)
Gross margin 9 เดือนลดเหลือเพียง 16.5% เทียบกับช่วงปีก่อน 21.7% เพราะปีนี้การแข่งขันรุนแรงเนื่องจากงานฐานรากที่น้อยลง ลดประมาณการปี 2563 ลง 17% ปรับลด Gross Margin จาก 18% มาที่ 16.5% เชื่อการแข่งขันสูงต่อเนื่องจนถึงกลางปีหน้า ก่อนที่จะลดน้ำหนักลงช่วงครึ่งหลัง เพราะโครงการรถไฟ 3 สนามบิน และรถไฟไทย-จีนจะเข้ามาดูดซับกำลังการผลิต แม้ลดกำไรปี 2564 ลง 13 % แต่ยังเติบโต 19% YoY
กำไรไตรมาส 3/63 ที่สะดุดเสี่ยงเกิดการ Take Profit ควรรอราคาพักฐานก่อนจึงเข้าลงทุน Backlog ปัจจุบันครอบคลุมรายได้ปี 2564 ได้ถึง 72% แนะนำซื้อ FV’64 ที่ 6.20 บาท
www.mitihoin.com
