ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.ฟิลลิป ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.เซ็ปเป้ หรือ SAPPE ว่า ผลการดำเนินงานฟื้นตัวค่อนข้างดี คาดกำไรไตรมาส 4/63 เติบโตสูงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน (y-y) แม้คาดกำไรย่อเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า (Q-Q) จากฤดูกาล แต่ปรับตัวดีขึ้นมากถ้าเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน
เป็นผลจาก i)ยอดขายในประเทศที่ดีขึ้นจากกระแสคนรักสุขภาพมากขึ้นส่งผลโดยตรงกับกลุ่มสินค้า Functional Drink (Beauti Drink, Blue) ชดเชย ตปท.ที่ยังได้รับผลกระทบ COVID-19 (แม้ติดลบลดลงจากไตรมาสก่อน) โดยเพิ่มช่องทางขาย, เน้นกลุ่ม IN-HOME Consumption มากขึ้น และออกสินค้าใหม่ๆ
อาทิ Blue วิตามินเจลลี่ High C, B และBlue 0 Kcal และรสชาติใหม่ จะเริ่มจำหน่าย 26 พ.ย. และ 3 ธ.ค. นี้ ii)Margin ที่ดีขึ้นจากปรับลดภาษีสรรพสามิตเดิม 10% เหลือที่ 3% ตั้งแต่ ก.ค. 63 เป็นต้นไป รวมทั้งบริหารจัดการต้นทุนโรงงานได้ดี, แนวโน้มราคาวัตถุดิบที่ถูกลง และ U-Rate เพิ่มขึ้น และ iii) คุม SG&A ต่างๆ
ปรับเพิ่มประมาณการและราคาพื้นฐาน
ทางฝ่ายวิจัยปรับกำไรปี 63 ขึ้นเป็น 405 ลบ, +0.7% y-y (กำไรปกติ +3.3%) และปี 64 เป็น 462 ลบ. +14.0% y-y ราคาพื้นฐาน 27.50 บ. คงคำแนะนำ “ซื้อ”
www.mitihoon.com
