03/12/2020 “TEAMG หุ้นเด่นตามรอยโบรกฯ ด้วย TD SEQUENTIAL” เทคนิคอล TEAMG เกิดสัญญาณ TD BUY #13 ทางลงอ่อนกำลัง แนวโน้มที่จะตามมาคือการ rebound/reversal
อ้างอิง YUANTA
• เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2563 ขึ้นจากเดิม 9.6% เป็น 125 ล้านบาท จากกำไร 9M63 ที่ทำได้มากกว่าที่คาด ส่วนกำไรสุทธิปี 2564 ยังคงประมาณการไว้ที่ 143 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% YoY บนยอด Backlog ปัจจุบันที่ 3.3 พันล้านบาท แต่ยังมี Upside ในงานโครงการใหม่ของรัฐบาลที่คาดว่าจะประมูลใน 4Q63 ซึ่งเรายังไม่ได้รวมเข้ามาในประมาณการ
• แนวโน้ม 4Q63 คาดจะดีขึ้น QoQ แต่ลดลง YoY เนื่องจากยังได้รับผลกระทบจาก COVID-19 อยู่เล็กน้อย จากงานเอกชนที่เลื่อนออกไป 1 ปี เรายังเชื่อว่ารัฐบาลจะเร่งรัดเบิกจ่ายงบประมาณเพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้น ทำให้รายได้จากงานรัฐบาลจะเข้ามาช่วยเติมเต็ม รายได้จากงานส่วนเอกชนที่หายไปได้
• ในเชิง Valuation TEAMG ซื้อขายบน PER2563 ที่ 12-13 เท่า เนื่องจาก TEAMG มีความสามารถในการทำกำไรที่ดีและฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมปี 2563 เท่ากับ 2.70 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside ราว 26%
• ความเสี่ยง (1) หากโควิด-19 ระบาดอีกครั้งงานก่อสร้างของเอกชนอาจเลื่อนออกไปมากกว่า 1 ปี และงานรัฐบางโครงการอาจะมีการชะลอตัว (2) ความไม่แน่นอนของการเมือง เนื่องจากงานส่วนใหญ่ของ TEAMG เป็นงานรัฐบาล (3) ความท้าทายในการบริหารจัดการคน
หน้าแรก ปักหมุด
