ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) (AEONTS) โดย บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุว่า AEONTS จะให้ความสำคัญกับการติดตามหนี้และการลดต้นทุนเพื่อชดเชยแนวโน้มรายได้ในระยะสั้นที่อ่อนแอ เราปรับอัตราส่วนลดเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงความสำเร็จที่ชัดเจนของการทดสอบวัคซีนซึ่งอาจเร่งให้เศรษฐกิจกลับมาเปิดอีกครั้ง คงคำแนะนำ ซื้อ และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 200 บาท (P/BV ปี 64 ที่ 2.7 เท่า, ROE 19.5%) จาก 155 บาทหลังจาก roll over ไปปี 64 ความเสี่ยงที่สำคัญคือการเสื่อมคุณภาพของสินทรัพย์และการเติบโตของสินเชื่อช้ากว่าที่คาดไว้
กำไรจากการขาย NPL จะชดเชย NII ที่ลดลงใน Q3/63
คาดว่า AEONTS จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/63 (ก.ย. – พ.ย. ) ที่ 909 ล้านบาท ลดลง 8% YoY และ 6% QoQ เนื่องจากผลกระทบทั้งไตรมาสของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง คาดสินเชื่อลดลง 1% QoQ เนื่องจากบริษัทยังคงระมัดระวังการปล่อยสินเชื่อส่วนบุคคล NIM จะลดลง 140bps QoQ เป็น 17.7% เนื่องจากผลกระทบอัตราดอกเบี้ยเรียกเก็บที่ลดลงซึ่งจะทำให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 16% YoY ส่วน Non-NII คาดว่าจะเติบโต 5% YoY และ 43% QoQ จากหนี้เสียได้รับคืนที่ดีขึ้นและกำไรจากการขาย NPL
คุณภาพสินทรัพย์คาดดีขึ้น เน้นควบคุมต้นทุน
โดย เชื่อว่าการกันสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (LLR) ของ AEONTS มีมากเกินพอเนื่องจากคุณภาพของสินทรัพย์ดีกว่าที่คาดไว้มาก เราคาดว่าต้นทุนสินเชื่อคงที่ 7.1% ในไตรมาส 3/63 และมีโอกาสที่จะกลับรายการบางส่วนของ LLR เนื่องจาก สัดส่วน LLR ต่อเงินให้กู้ยืมยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 13.6% ในไตรมาส 2/63 ผู้บริหารให้ความสำคัญกับการควบคุมต้นทุนเพื่อชดเชยรายได้ที่อ่อนแอในระยะสั้น เราคาดว่า OPEX จะลดลง 11% YoY เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านพนักงานและการตลาดที่ลดลง AEONTS ลดจำนวนพนักงานลง 5% ในครึ่งปีแรก 63
ESG – ก้าวไปข้างหน้าเพื่อการพัฒนาที่ยั่งยืน
AEONTS ให้ความสำคัญกับการพัฒนาความยั่งยืน ตลอดจนความรับผิดชอบทางศีลธรรมและสังคม โดยเน้นการกำกับดูแลกิจการที่ดี บริษัทได้มอบผลกำไรบางส่วนจากการดำเนินงานเพื่อสนับสนุนกิจกรรมต่างๆ (เช่น ทุนการศึกษาของอิออน การดูแลรักษาป่าและการแจกจ่ายสิ่งของที่จำเป็นให้กับผู้ประสบภัยพิบัติ) ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อสังคมผ่านมูลนิธิอิออนประเทศไทย
www.mitihoon.com
