ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ (TTA) โดย บทวิเคราะห์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า โดยปกติไตรมาส 4/63 จะเป็น Low Season เพราะมีวันหยุดมากและมีการเร่งขนส่งไปในช่วงไตรมาส 3/63 เพื่อรองรับการผลิตในไตรมาส 4 ที่เป็น High Season ของการจับจ่ายใช้สอย แต่เพราะโครงสร้าง ตลาดรอบนี้อยู่ในภาวะขาดแคลนเรือขนส่ง ทั้งเรือคอนเทนเนอร์และเรือเทกอง ทำให้อัตราการ ให้บริการเรือทั้ง 22 ลำ ที่เป็นขนาด Supramax ของ TTA ยังอยู่ในระดับ 100% ขณะที่อัตราค่าเช่า (TC Rate) เฉลี่ยอยู่ที่ 12,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ลำ /วัน สูงกว่าค่าเฉลี่ย ไตรมาส3/63 ที่ 11,444 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ลำ /วัน อยู่ราว 5% และสูงกว่าต้นทุนรวมที่ราว 7,500-7,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ /ลำ /วัน
Q4กำไร 300 ลบ.
อีกทั้ง จะไม่มีผลขาดทุนจากบริษัทร่วมมาถ่วงราว 40-60 ลบ.ไตรมาสก่อน เพราะเรือให้บริการนอกชายฝั่งสามารถกลับมาดำเนินธุรกิจได้เต็ม 100% พร้อมกัน โดยมีงานในมือที่รอส่งมอบ179 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หรือราว 5.4 พันล้านบาท ส่วนธุรกิจปุ๋ยและธุรกิจอาหารคาดว่าจะมีกำไรใกล้เคียงไตรมาส 3/63 ฝ่ายจึงคาดว่าผลการดำเนินงานของ TTA ในไตรมาส 4/63 จะมีกำไรปกติราว 300 ล้านบาท ดีกว่าไตรมาส 3/63 ที่ทำได้เพียง 51 ล้านบาท และดีกว่าไตรมาส 4/62 ที่ทำได้ 271 ล้านบาทฝ่ายวิจัยยังคาดว่า TTA จะพลิกมามี กำไรปกติในปี 64 ราว 600-800 ล้านบาท จากที่คาดจะขาดทุนปกติปีนี้ 365 ล้านบาท PER ปี 64 ยังต่ำ เพียง 12-15 เท่า ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมเรือเทกองช่วงที่มีกำไรจะซื้อขายกันที่ 20-25 เท่า
ราคาหุ้นถูกเกินไป
ขณะที่ราคายังถือว่าถูกเกินไป และมี PBV ต่ำเพียง 0.53 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยภูมิภาคที่ 1.4 เท่า และฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง Net D/E Ratio เพียง 0.05 เท่า ประเมินราคาเหมาะสมที่ 9.00 บาท แนะนำ “ซื้อ” ในเชิงกลยุทธ์การลงทุน โดยมีแนวรับที่ 4.90-5.00 บาท ตัดขาดทุนเมื่อต่ำ กว่า 4.50 บาท
www.mitihoon.com
