ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.ไดนาสตี้เซรามิค หรือ DCC ว่า ฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรไตรมาส4/63 จะชะลอตัว แต่ยังโตดีจากปีก่อน โดยประเมินว่ายอดขายไตรมาส4/63 จะชะลอตัวลงเหลือ 1,882 ล้านบาท (-9%QoQ, -2%YoY) เนื่องจากภาวะฝนตกชุกในช่วงเดือน ต.ค.-พ.ย. แต่อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะยังอยู่ในเกณฑ์ดี 41.8% เทียบกับ 43% ในไตรมาสก่อน และ 37.1% ในปีก่อน จากต้นทุนก๊าซที่ปรับลดลงจากปีก่อน และ การออกกระเบื้องขนาดใหญ่ที่มีมาร์จิ้นดี
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคาดจะลดลงเหลือ 377 ล้านบาท (-4%QoQ, -6%YoY) จากต้นทุนค่าขนส่งที่ลดลงจากการที่เปลี่ยนมาใช้น้ำมัน B10 รวมแล้วคาดกำไรไตรมาส 4/63 จะเท่ากับ 350 ล้านบาท ชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อน 15%QoQ ในขณะที่ยังโตจากปีก่อน 47%YoY รวมปี 2563 จะมีกำไรสูงถึง 1,574 ล้านบาท โต 62% ทำสถิติสูงสุดใหม่
แนวโน้มผลประกอบการปี 2564 คาดจะเติบโตต่อ แม้ไม่เด่น
DCC ได้ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ ที่มีขนาดใหญ่ลวดลายสวยงาม ทดแทนการนำเข้าซึ่งมีกำไรดี เช่น กระเบื้องปูพื้นขนาด 60×120 ซม. และ 80×80 ซม. ได้รับการตอบรับอย่างดี เติบโตสูง โดยคาดยอดขายปี 2564 จะเติบโตได้เล็กน้อย 3% ปีนี้แม้ว่าต้นทุนก๊าซจะปรับสูงขึ้น แต่การออกผลิตภัณฑ์ใหม่จะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสามารถรักษาระดับได้ประมาณ 42%
นอกจากนี้ยังได้แรงหนุนจากต้นทุนค่าขนส่งที่ลดลงเนื่องจากเปลี่ยนมาใช้น้ำมัน B10 สำหรับศูนย์รวมวัสดุอุปกรณ์ก่อสร้างหลากหลาย ปี 2563 มีพื้นที่ให้เช่ารวม 80,000 ตรม. มีรายได้ค่าเช่าประมาณ 60 ล้านบาท คาดปี 2564 จะเพิ่มเป็น 85-100 ล้านบาท เราประเมินยอดขายในปี 2563 เท่ากับ 8,499 ล้านบาท โต 3.0% และ คาดจะมีกำไรเท่ากับ 1,619 ล้านบาท เติบโต 3% ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อ
หุ้นปันผลดี อัตราเงินปันผลตอบแทน 7%
ปี 2564 วอร์แรนท์จะครบกำหนดเดือน พ.ค. คาดจะมีการใช้สิทธิส่วนที่เหลืออีก 940 ล้านหุ้น จะได้เงินเข้ามา 1,081 ล้านบาท ฝ่ายวิจัยคาดปี 2564 จะเพิ่มปันผลเป็น 90-100% ของกำไร ดังนั้นคาดปี 2564 จะจ่ายเงินปันผล 0.16 บาท คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน 7% คงแนะนำ ซื้อลงทุน ประเมินราคาเป้าหมายเท่ากับ 3.18 บาท บนฐานค่าเฉลี่ย 10 ปีของ Dividend Yield 1SD = 5%
www.mitihoon.com
