มิติหุ้น – VNT ได้เวลาฉายแสง โดดเด่นตามวัฏจักรขาขึ้นของ PVC spread หรือ ส่วนต่างผลิตภัณฑ์ ที่พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กูรูฟันธงรับผลบวกเต็มแม็กซ์ คาดดันกำไรปกติ Q4/63 เด้งแรง 19% ส่งผลถึงปี 64 ชี้เป้ากำไรโตกว่า 53% เชียร์ “ซื้อ” เคาะเป้าหมายสุดพีค 43.50 บ.
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.วีนิไทย หรือ VNT ดำเนินธุรกิจหลักเกี่ยวกับการผลิตและจำหน่ายสินค้าประเภท พอลิไวนิลคลอไรด์ (PVC) ไวนิลคลอไรด์โมโนเมอร์ (VCM) โซเดียมไฮดรอกไซด์ (โซดาไฟ) และอิพิคลอโรไฮดริน (ECH) โดย บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า VNT เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายวัตถุดิบต้นน้ำกลุ่มพลาสติกและเคมีภัณฑ์ ผงพลาสติกพีวีซี (46% ของรายได้) โซดาไฟ (16% ของรายได้) ซึ่งใช้ในอุตสาหกรรมยานยนต์, อิเล็คทรอนิกส์, ก่อสร้าง, เคลือบผิว ฯลฯ
ฟันธงกำไรปีนี้ทะยานแรง53%
โดย PVC spread หรือ ส่วนต่างผลิตภัณฑ์ ล่าสุด รับขึ้นสูงสุดในรอบกว่า 10 ปี ในสัปดาห์ล่าสุดยังทรงตัวอยู่ในระดับสูงที่ 963 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อน และยังอยู่ระดับสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ นับจากปี 2558 ทั้งนี้ คาดจะช่วยหนุนกำไรปกติในช่วงไตรมาส 4/63 ให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่ 1,009 ล้านบาท และ กำไรในปี 2564 จะเพิ่มขึ้น 53% จากปีก่อนหน้าที่ 3,876 ล้านบาท
ฝ่ายวิจัยจึงแนะนำ “ซื้อ” VNT ราคาเป้าหมาย 43.50 บาท รับผลบวกจาก PVC spread ที่อยู่ในโซนสูง ที่จะหนุนกำไรเติบโตโดดเด่นในปี 2564 โดยมี PER ปี64 ที่ 10.2 เท่า และ ดิวิเดนท์ ยิลด์ 4% ต่อปี
ส่องราคามีอัพไซด์เร้าใจ26%
ด้าน แหล่งข่าวระบุว่า จากราคา PVC ที่ปรับตัวขึ้นเร็วกว่าต้นทุน ส่งผลบวกโดยตรงให้ส่วนต่างราคาขายสูงขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนกำไรให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก และส่งให้ VNT มีกำไรที่โดดเด่นมากในไตรมาส4 ที่จะประกาศงบนี้ซึ่งจะเป็นตัวเลขดีที่สุดในรอบปี และจะดีต่อเนื่องไปตลอดปี 2564 นี้
ทั้งนี้ถ้าประเมินจากราคาเป้าหมายที่โบรกเกอร์ให้ไว้ที่ 43 บาท นับเป็นราคาที่สูงสุดของหุ้น VNT ตั้งแต่เข้าตลาด คิดเป็น Upside 26% ล่าสุดค่า PE 14 เท่า อยู่ในโซนต่ำสุดตั้งแต่ปี 2560 จากอดีตที่เคยสูงกว่า 20 เท่า ดังนั้นราคาตรงนี้จึงยังมี gap ในการเล่นค่อนข้างดี และคาดว่ากองทุนในประเทศพร้อมที่จะเข้าสะสมเพิ่มตามวัฏจักรขาขึ้นของธุรกิจนี้
www.mitihoon.com
