ผู้สื่อข่าา “มิติหุ้น” รายงานว่ากองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน (JASIF) โดย บทวิเคราะห์ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า คาดผลประกอบการไตรมาส 4/20 เป็นไปตามคาด โดยมีรายได้จากเงินลงทุนสุทธิ 2.2 พันล้านบาท เติบโต+30%YoY และ +1.5%QoQ ซึ่งการเติบโตสูง YoY มาจากรับรู้รายได้จากการซื้อสินทรัพย์รอบใหม่เข้ามาเต็มไตรมาส (ซื้อเมื่อพ.ย.2019) และการเพิ่มขึ้น QoQ มาจากการกลับรายการค่าใช้จ่ายที่บันทึกไว้เกินกลับมาเป็นรายได้
พร้อมคาดการณ์เงินปันผลสำหรับงวดไตรมาส 4/20 ที่ 0.25 บาท/หน่วย ซึ่งหากคาดการณ์เราถูกต้อง จะทำให้เงินปันผลสำหรับปี 2020 อยู่ที่ 0.99 บาท/หน่วย จึงมีโอกาสที่เงินปันผลต่อหน่วยจะลดลงในปี 2021F เนื่องจาก 1) ไม่มีการปรับค่าเช่า เนื่องจากดัชนีราคาผู้บริโภคปี 2020 เป็นลบ (-0.85%) และ 2) กองทุนฯต้องชำระคืนเงินต้นก้อนใหญ่ขึ้นสำหรับหนี้ที่กู้มาซื้อสินทรัพย์รอบที่สอง Loan principal repayment per unit (Bt)
ฝ่ายวิจัยจึงแนะนำ “ถือ” ณ ราคาปัจจุบัน 9.70 บาท ให้ Dividend Yield สูงราว 10% สำหรับปี 2021F2022F และความเสี่ยงที่ JAS จะขาย JASIF ออกมีจำกัดมากหลังจากลดสัดส่วนถือหุ้นลงมาที่ 19% ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ต้องรักษาไว้ไปอีก 5 ปี ทาง DBS ประเมินราคาพื้นฐานไว้ที่ 9.70 บาท และมี IRR 7.7%
www.mitihoon.com
