ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.เซ็ปเป้ หรือ SAPPE โดยประเมินทิศทางกำไรปี 2564 ยังเติบโตจากการฟื้นตัวของยอดขายในประเทศและต่างประเทศ ขณะที่ในระยะยาวมีโอกาสเติบโตจากเครื่องดื่มในกลุ่มกัญชาและกัญชง ภายหลังจับมือเป็นพันธมิตรกับผู้เพาะปลูกกัญชาเรียบร้อย ด้าน Valuation ยังซื้อขายต่ำกว่ากลุ่มฯ คงแนะนำ ซื้อ
ให้น้ำหนักการเติบโตของเครื่องดื่มกัญชา/กัญชง ในตลาดต่างประเทศ จากการประชุมนักวิเคราะห์ให้น้ำหนักไปที่เครื่องดื่มในกลุ่มกัญชงและกัญชา ซึ่งมีความเป็นไปไปได้จะเห็นเร็วสุดในงวดไตรมาส4/64 โดย SAPPE ได้มีการจับมือกับพันธมิตรที่เป็นผู้เพาะปลูกบางส่วน โดยฝ่ายวิจัยคาดเริ่มเห็นผลต่อยอดขายในประเทศตั้งแต่ปี 2564
ทั้งนี้มองโอกาสในตลาดส่งออกจากฐานลูกค้ามากถึง 90 ประเทศ ให้น้ำหนักไปยังกลุ่มยุโรป และ สหรัฐฯ (สัดส่วนราว 12% ของยอดขาย) ที่ Prohibition partners คาดการณ์ว่าปี 2567 ทั้ง 2 ตลาด จะเป็นตลาดกัญชาถูกกฎหมายอันดับ 1 และ 2ของโลก มูลค่ารวมกันราว 77 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ แม้มีคู่แข่งใน 2 ตลาดข้างต้น แต่
ประเมินฐานกำไรของ SAPPE ที่ไม่สูงมากเฉลี่ย 400 ปีในกรณีที่ได้ส่วนแบ่งการตลาดจาก 2 ตลาดข้างต้นเพียงเล็กน้อย สามารถเห็นผลบวกตอประมาณการ
ปรับกำไรปี 2564 – 65 เพิ่มเฉลี่ย 8% จากยอดขายและมาร์จิ้น
ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มกำไรปกติปี 2564-65 เฉลี่ย8% โดยปรับ Gross Margin จากเดิมคาดไว้เท่ากับปี 63 ที่ 36.7% ส่วนยอดขายปี 2564 คงเดิม แต่ปรับยอดขายปี 2565 เพิ่ม 5% อยู่ที่ 4 พันล้านบาท ขยายตัว 11.5% จากช่วงเดียวกันปีก่อน สอดคล้องกับแนวโน้มการเติบโตในกลุ่ม Functional drink (ปี63 เพิ่ม 9% yoy) ภาพรวมกำไรปกติปี 2564 อยู่ที่ 434 ล้านบาท และ 504 ล้านบาท (+16% yoy) ในปี 2565 โดยยังไม่ได้รวมผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มกัญชง-กัญชา ไว้ในประมาณการ และแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 35 บาท
