ปี 2021 มีความเสี่ยงที่จะเกิดเหตุการณ์ “sell-in-May” จากความถี่ในการเกิดเหตุการณ์และผลตอบแทนสะสมต้นปีถึงวันนี้อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตามปี 2021 เป็นปีที่น่าสนใจ เนื่องจากตลาดหุ้นไทยเพิ่งฟื้นจากแรงขายในช่วงปี 2020 จำนวนผู้ติดเชื้อ covid-19 ที่เพิ่มขึ้นอาจกระทบผลตอบแทนพอร์ตนักลงทุนในตอนนี แต่ก็ช่วยลดโอกาสเกิดแรงขายในเดือน พ.ค. เราคาดว่ากลุ่มรพ. (BCH, CHG, BDMS) จะทำได้ดีในช่วงเวลาดังกล่าว
ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (2010-2019) SET ได้รับผลกระทบจาก “sell-in-May” และทำให้ผลตอบแทนรายเดือนลดลงมากถึง -1.7% โดยเฉลี่ย (ต่ำที่สุด่ใน 12 เดือน) และทำให้เกิดคำถามในกลุ่มนักลงทุนว่า ตลาดควรกังวลผลของ “sell-in-May” ไหม?
สาเหตุจากเหตุผล– 1) สถิติ.; 2) ผลตอบแทนที่สูงในช่วง ม.ค. – เม.ษ. – จากสถิติ กลุ่มหลักบางกลุ่มมีการปรับตัวลงตามฤดูกาลในพ.ค. – พลังงาน, ICT และ อิเลคโทรนิค ขณะที่บางกลุ่มมีผลตอบแทนสะสมในช่วงม.ค. – เม.ษ. ซึ่งทำให้มีโอกาสที่มีผลตอบแทนเป็นลบสูงในช่วงพ.ค. – ธนาคารและพาณิชย์ แต่ข้อมูลได้แสดงว่าหลายกลุ่มสามารถต้านทานแรงขายได้ในพ.ค. ได้ – ขนส่ง, อาหาร, วัสดุก่อสร้าง, โรงพยาบาล, ปิโตรเคมี, ไฟแนนซ์, สื่อ, ท่องเที่ยวและธุรกิจการเกษตร
2021 อาจเป็นปีพิเศษ นอกจากปี 2020 – ปีนี้ SET เพิ่งฟื้นจากการขายที่รุนแรงในปี 2020 และตอนนี้ Covid-19 ระบาดเป็นครั้งที่ 3 อย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้ SET ไปอยู่ในจุดที่เฉพาะ โดยผลตอบแทน YTD ของ SET และรายกลุ่มอยู่ในระดับที่ดี (SET: +8.5%) เดือนพ.ค. อาจเป็นเดือนที่อันตรายหากแรงขายแบบตื่นตระหนกไม่สามารถดึงหุ้นไทยให้ลงได้มากพอก่อนสิ้นเดือนเม.ษ.
หุ้นโรงพยาบาล (BCH, CHG, BDMS) จะต้านทานผลของ “sell-in-May” ได้ – เพื่อปกป้องผลตอบแทนของพอร์ตที่นักลงทุนได้สะสมตั้งแต่ต้นปี 2021 และจาก Covid-19 ในเวลาเดียวกัน เรามองการถือหุ้นในกลุ่มที่ไม่อ่อนไหวต่อ “sell-in-May” และได้ประโยชน์จากจำนวนผู้ติดเชื้อ Covid-19 ที่สูงขึ้นจะเป็นกลยุทธ์ที่ดี หุ้นกลุ่มรพ.เป็นกลุ่มที่โดดเด่น เราชอบ BCH, CHG และ BDMS
Disclaimer: เอกสาร/รายงานฉบับนี้จัดทำขึ้นบนพื้นฐานข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชน ซึ่งพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม บมจ.หลักทรัพย์กรุงศรี มิอาจรับรองความถูกต้องและความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ บทความดังกล่าวเป็นเพียงแนวคิดของผู้จัดทำเพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจในการลงทุน บริษัทฯขอสงวนสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงความเห็นหรือประมาณการต่างๆที่ปรากฏในเอกสาร/รายงานฉบับนี้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้าดังนั้นนักลงทุนโปรดใช้ดุลพินิจอย่างรอบคอบในการพิจารณาการลงทุน
www.mitihoon.com
