ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ซีฟโก้ (SEAFCO) โดยบทวิเคราะห์ บล.ไอร่าระบุว่า SEAFCO รายงานผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 1/64 พลิกเป็นกำไรสุทธิ จำนวน 24 ล้านบาท จากขาดทุนสุทธิ 35 ล้านบาท เมื่อเทียบไตรมาส 4/63 แต่ลดลง 75%yoy โดยมี Gross Profit Margin เฉลี่ย 9.70% ดีขึ้นจากขาดทุนขั้นต้น 1.94% เมื่อเทียบไตรมาส4/63 แต่ลดลงจาก 18.08% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1/63 ขณะที่มีรายได้งานก่อสร้าง จํานวน 589 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37%qoq แต่ ลดลง 32%yoy
พร้อมคาด Backlog ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 1,600 – 1,700 ล้านบาท (รวม 8 โครงการที่ได้รับเพิ่ม YTD มูลค่ารวม 183 ล้านบาท) และคาดส่วนใหญ่ทยอยรับรู้เกือบทั้งหมดในปีนี้ (เฉลี่ยการรับรู้รายได้งานฐานราก ประมาณ 6 – 9 เดือน) ขณะที่ก่อนหน้า SEAFCO เปิดเผยว่า อยู่ระหว่างรอผลประมูลงาน ประมาณ 5,037 ล้านบาท คาดได้งานไม่ต่ำกว่า 20% หรือ 1,000 ล้านบาท ทำให้ Backlog เพิ่มขึ้นสู่ระดับใกล้เคียง 3,000 ล้าน บาท เพียงพอต่อการรับรู้รายได้ในปี’64 ที่ SEAFCO คาดมีโอกาสทรงตัวเมื่อเทียบกับ 2,556 ล้านบาท เมื่อปี 63
ขณะที่ฝ่ายวิจัยคาดปี 64 กำไรสุทธิ 175 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% หรือ 0.24 บาท/หุ้น แม้คาด Backlog ที่มีอยู่จะ เพียงพอต่อการรับรู้รายได้ในปี 64 แต่คาดความสามารถในการทำกำไรดีขึ้นตามลำดับ ส่วนหนึ่งคาด SEAFCO ใช้สัดส่วนเครื่องจักรอุปกรณ์เพิ่มขึ้น คาดช่วยทดแทนแรงงานที่ขาดแคลนได้ระดับหนึ่ง โดยคาด Gross Profit Margin เฉลี่ยปี’64 15%
พร้อมกับโอกาสได้รับงานเพิ่มจากโครงการขนาดใหญ่ที่คาดทยอยเข้ามาในช่วง 2H164 ซึ่งคาด SEAFCO ได้ ประโยชน์ในการเป็น Sub-contractor (งานฐานราก) เช่น ส่วนต่อขยายสายสีส้ม/ม่วง รถไฟทางคู่เฟส 2 รวมถึง รถไฟความเร็วสูง 3 สนามบิน คาดเริ่มก่อสร้างหลังส่งมอบพื้นที่กลางปี 64 ภายใต้ความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนการเปิดประมูลโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐ ที่อาจทำให้ Backlog ไม่ต่อเนื่อง รวมถึงความกังวลต่อราคาวัสดุก่อสร้าง โดยเฉพาะราคาเหล็กที่สูงขึ้น ทำให้ในครั้งนี้ปรับราคาเป้าหมายปี 64 จาก 6.85 เป็น 6.00 บาท อิง PE 25 เท่า (เดิม 30เท่า) แต่ยังแนะนำ “ซื้อ”
www.mitihoon.com
