มิติหุ้น-บมจ.โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ (TTA) บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุว่าภาพรวมในไตรมาส 2/64 ยังคงดีกว่าไตรมาส 1/64 หลัก ๆ มาจากธุรกิจเดินเรือที่ยังดีขึ้น q-q และ y-y แม้ดัชนี BDI จะปรับตัวลงมา 4 วัน แต่เป็นเรือขนาดใหญ่ที่ค่าระวางลดลง แต่เรือขนาดของ TTA (ดูจากดัชนี BSI) ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ค่าระวางเรือ (1 เม.ย.-17 พ.ค.) +34% จาก ไตรมาส 1/64 และ +307% จาก ไตรมาส2/63 ในขณะที่เรือเช่าภายนอกน่าจะมีกำไรจาก ไตรมาส1/64 ขาดทุน ซึ่งจะเข้ามาช่วยชดเชย MML ที่ใน ไตรมาส2/64 ยังมีผลขาดทุนอยู่ และธุรกิจปุ๋ยเริ่มเข้าสูงฤดูกาลเพาะปลูก แต่การส่งออกยังไม่ดีนัก เพราะการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์
ส่วนครึ่งปีหลังก็ยังมีแนวโน้มที่ดี เดินเรือยังดูดีต่อเนื่องจาก demand ที่ยังดี ในขณะที่ supply ยังเข้าสู่ตลาดน้อย โดยมีแผนจะซื้อเรือเพิ่มอีก1-2 ลำหากได้ราคาที่เหมาะสม MML คาดจะกลับมามีกำไรจากรับรู้ backlog ที่ 111 ล้านเหรียญ ซึ่งจะอยู่ในครึ่งปีหลังเป็นส่วนใหญ่ จาก backlog ทั้งหมด 241 ล้านเหรียญ
ขณะที่ด้าราคาหุ้นปรับตัวขึ้นหลังปรับตัวลงมาแรงก่อนหน้า ทำให้ upside ลดลง แนะนำ “ถือ” ราคาพื้นฐาน 16.30 บาท โดยมีแนวโน้มที่จะปรับประมาณการขึ้นจากค่าระวางเรือที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง (ที่มา: ประชุมนักวิเคราะห์, 18 พ.ค. 642)
www.mitihoon.com
